中新網8月22日電 據《中國證券報》報道，近期，央行顯然加快了外匯市場改革的步伐。央行本次對遠期結售匯大刀闊斧改革的意義，是夯實基礎。然而，作為遠期結售匯業務主要參與機構的外貿企業，熱情似乎并不高。
央行積極推動遠期結售匯
自1997年1月17日，外管局頒布《中國人民銀行遠期結售匯業務暫行管理辦法》后，遠期結售匯業務便開始操辦，中國銀行首先成為試點機構。之后，其他三大國有商業銀行陸續拿到牌照。2004年10月13日國家外匯管理局發布《關于擴大遠期結售匯業務試點的通知》，進一步擴大了試點銀行的范圍。又吸收了交通銀行、招商銀行和中信實業銀行三家銀行參與。
本次，央行發布《關于指定銀行對客戶遠期結售匯業務和開辦人民幣與外幣掉期業務有關問題的通知》，意在讓更多的商業銀行有資格參與，以推動該項業務發展。對比前后的規定，可以發現有三方面變化:
其一，門檻降低，諸如“上一年結售匯量在200億美元以上”的硬指標和“具備較強的本外幣資金拆借能力”這樣的軟指標都取消了，八個條件削減為三個；其二，審批管理改成備案管理；其三，遠期結售匯范圍做了較大變化，主要是在資金與金融項目下增加了三條內容:經外匯局登記的境外直接投資外匯收支、外商投資企業資本金收入、境內機構境外上市的外匯收入。
很明顯，央行推動的積極性盡管很高，但也不希望放得太開，防止遠期結受匯業務發展失去控制。
企業反響寥寥
一位國有銀行的人士承認，“幾乎從一開始，遠期結售匯業務就是銀行的‘偏門業務’，沒有像信用卡、個人貸款等業務那樣紅紅火火開展起來”。
原因也很清楚，大致是供給不足、需求有限、成本過高。
某外貿公司人士說，“遠期結售匯業務2005年前只有幾大行能做，現在增加了幾家股份制銀行，總體來說，該項業務產品還是寡頭壟斷，供給不足也在一定程度上限制了此項業務的發展。這次，央行一則《通知》，要擴大結售匯銀行的范圍，肯定是好事，有利于遠期結售匯形成競爭性報價，完善這個市場，供給不足的狀況將有所改變”。
“相對供給問題，需求不足可能是更大的問題”，另一位外貿企業的財務經理說道，“匯改之前，人民幣匯率盯住美元不變，收日元、歐元等其他幣種的外貿企業可能對遠期結售匯有較大需求，而像我們這樣主要收美元的企業，一般沒有必要多花費成本去做遠期結售匯。”
該人士進一步說，“這次人民幣匯率形成機制改革的同時，對美元還升值2%，大家都真切體會到了匯率風險。盡管升值幅度與市場預期較大，認為還會繼續升值。但我們相信，央行短期內不大可能再讓人民幣大幅度升值，估計也就是在0.3%內調整吧。而現在，各個銀行一個月的遠期結售匯中間價大約升值0.4%，6個月的結售匯中間價大約升值1.8%，以這樣的代價為人民幣匯率大幅度升值‘買保險’，也沒有必要，所以做的很少”。
在上述人士看來，當前的人民幣匯率還是有管制的，尚不值去做遠期結匯。遠期購匯就更不必了，萬一人民幣再次升值，購匯將更加便宜。
上海的數家外貿企業也表示，不大做遠期結售匯，如果做，很多也是受銀行極力推薦，企業積極性不高。
另外，很多外貿人士對遠期結售匯的成本過高“感同身受”。主要表現是，遠期美元買入價過低，美元賣出價過高。以一月期為例，據最近路透系統公布的國內幾大行報價，美元買入價格為8.0627左右，賣出價為8.1032左右，買賣點差大約400點；境外NDF一月期報價是8.0950/8.1000左右，買賣點差大約是50點，國內一月期美元買入價格比NDF低了300多點，賣出價則貴了30多點，點差則多了約350點。一年期品種報價上點差更大，幾大行的報價點差約600點，NDF還是50點。
有外匯分析人士說，NDF的參與機構是境外公司，市場較小，國內市場要大，在報價上理當比NDF更具有吸引力，事實確相反，本質原因是市場化不夠、機制不活。(記者陳繼先)
