中新網8月11日電 香港《經濟導報》周刊2004年32號刊文稱，近期香港東亞、匯豐、恒生、渣打等大型銀行分別公布上半年業績，除東亞外，其他銀行業績都好于市場預期，反映香港經濟正處于好轉之中。
不過文章也指出，實際情況不容過分樂觀。銀行純利增加，主要得益于樓市好轉，破產減少，導致銀行貸款呆壞帳撥備大幅下降和回撥，以及銀行投資物業的重估增值，因此撥備后的營業溢利和股東應占利潤增長都大大高于撥備前的經營溢利的增長。而撥備前溢利的增長則主要來自于非利差收入，包括交易溢利和服務費、傭金收入，大部分銀行的利差收入實際上處于負增長狀態。這一方面是由于利差縮小，不過最主要原因還是貸款額增長不快所致。
據香港金管局統計，香港本地制造業貸款和貿易融資貸款已大幅增長，不過物業貸款和批發、零售業貸款仍處于負增長狀態(這兩者要占到本地使用貸款的六成多)。整體貸款也只是略高于零增長。
文章分析說，回歸以來，香港經濟長期處于經濟增長下滑通貨收縮的處境，其主因并非貨幣擴張不足和消費低迷，而是投資不足和信貸收縮。
就銀行來說，奮力開拓非利息業務，有利于其保持盈利增長，不過其傳統的信貸業務發展不力，從長遠來看，整體風險就較大。另一方面，如果整個經濟由于實體投資不足，經濟增長乏力，而經濟虛火不小，也不健康。在這種大環境下，銀行靠開拓非利息業務和撥備返回、資產估值上升來獲利，公司盈利就不會穩定和長久。
文章認為，不缺資金缺投資是阻礙香港經濟長期發展的最大難題。單是鼓勵港商北上投資和北上創業并不能增加香港的GDP和稅收，特別是解決香港本地就業問題，盡管它會帶來香港GNP的增長和小部分消費反饋。同樣單是鼓勵內地資金來港金融投資和旅游消費，也只能小部分增加本地的GDP增長。長遠看，香港經濟再起飛還得靠本地投資的興旺。當然本地投資投什么，就得發揮香港人的傳統智慧和創業精神了。(摘自香港《經濟導報》周刊2004年32號)
