中新社北京六月一日電 題：“經(jīng)濟過熱說”并未占上風
——訪北京大學經(jīng)濟學院副院長曹和平
中新社記者 阮煜琳
去年下半年以來，中國投資快速增長引起了社會各界的廣泛關注。二OO三年固定資產(chǎn)投資占GDP的百分之四十三。今年一至二月，新增固定資產(chǎn)增長百分之五十三。此間一些經(jīng)濟學家紛紛表示擔憂，中國經(jīng)濟增長過度依賴于固定資產(chǎn)投資。
北京大學經(jīng)濟學院副院長曹和平日前接受本社記者采訪時說，去年下半年以來，固定資產(chǎn)投資增速過快是事實，應該密切關注并適時采用預防性政策措施。但把中央政府在宏觀上采取的預防性措施，解讀為宏觀經(jīng)濟在整體上全方位過熱的指標，恐怕有邏輯上的漏洞。
他說，首先，政府的預防性措施不是經(jīng)濟全面過熱與否的指示器，而是決策層根據(jù)經(jīng)濟指標做出的管理反應。
曹和平認為，二OO三年下半年以來中國固定資產(chǎn)投資增速較快，但傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟的一個或幾個觀察變量不是判斷中國經(jīng)濟整體是否全面過熱所需要的充分指標。理解近來中國經(jīng)濟投資增速，還需要從轉型期經(jīng)濟結構快速變動的指標作為補充。
他說，中國人均GDP在二OO三年超過一千美元，進入中低等收入經(jīng)濟。這時，恩格爾系數(shù)降到三分之一以下。可支配收入的主要部分，特別是城市和發(fā)達農(nóng)村地區(qū)可支配收入的主要部分，不再用來支付吃穿費用，而是用在“住”和“行”上，從而拉動住宅和汽車產(chǎn)業(yè)高速成長。這種需求結構變動拉動相關部門固定資產(chǎn)快速增長，是中國經(jīng)濟結構轉型的新現(xiàn)象，和傳統(tǒng)計劃安排的財政類固定資產(chǎn)投資的過快增長不一樣。
曹和平認為，如果判斷經(jīng)濟過熱需要關注從投資拉動型向需求拉動型經(jīng)濟過渡的轉型特征，則不能僅僅觀察宏觀變量，而應該深入到產(chǎn)業(yè)部門中去，看看那些行業(yè)增速最快。從基礎產(chǎn)業(yè)來看，今年一季度，鋼鐵類采礦業(yè)和其他采礦業(yè)分別比去年同期增加百分之二百六十四和百分之七百二十五。在今年一至二月份，這兩個數(shù)字分別為百分之四百五十三和百分之一千零一十九。在制造業(yè)，增長最快的幾個行業(yè)是家具制造、化工燃料、金屬制品和電器機械業(yè)。在汽車和住宅兩個行業(yè)中，分別是百分之六十八和百分之七十五。
他說，不難看出，這些行業(yè)與住宅業(yè)和汽車業(yè)的相關程度很高。如果認同汽車制造和住宅業(yè)是拉動經(jīng)濟發(fā)展的兩個支柱性產(chǎn)業(yè)的話，如果認同消費結構變化導致了產(chǎn)業(yè)鏈條擴張，那么關于固定資產(chǎn)投資過度擴張是經(jīng)濟過熱的第一推動力，或者叫供給性投資過熱，進而認定過熱會對經(jīng)濟帶來災難性的后果，恐怕就有點夸大了固定資產(chǎn)增速過快的宏觀后果了。
曹和平認為，部分主張經(jīng)濟全面過熱的分析把固定資產(chǎn)投資增速過快的原因歸咎于地方財政投資增長過快。原因是GDP增長率是地方政績的評定激勵。形成這個觀點的數(shù)字支持是第一季度固定資產(chǎn)投資增長中中央項目增加百分之四點八，地方項目增加百分之六十點二。
他說，地方政府受GDP驅動增加投資是事實，但把這種激勵下的行為定為促進經(jīng)濟過熱的“惡”，恐怕忽略了市場的作用。一個重要的參考變量是外商的固定資產(chǎn)投資增加速度，但目前還沒有這一方面的權威統(tǒng)計。用國家統(tǒng)計局關于不同所有制企業(yè)工業(yè)增加值來逼近，發(fā)現(xiàn)過去三個月當中，外商企業(yè)增加最快。外商是利潤最大化，不是GDP最大化。看來，不光地方政府是經(jīng)濟投資增速的原因，外商也是可能的原因之一。外商和地方同時增加投資,原因無它，投資在過去幾年中變得非常有利可圖。
這位“海歸派”經(jīng)濟學家認為，不從轉型特征來理解目前宏觀意義上的固定資產(chǎn)投資增速,會在政策理解和取舍上出現(xiàn)大的偏差。目前中央政府采取的宏觀調控政策尚在合適范圍之內。投資主要是按照需求變動而誘致性擴張的，更具有市場性，應建立市場的內在機制來遏制無序的擴張。
