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　　國(guó)內(nèi)VS外資：

　　處于高速成長(zhǎng)期的中國(guó)樓市“百折不回”，機(jī)會(huì)太多、回報(bào)太豐，讓老外們很難不動(dòng)心，而且本土開發(fā)商對(duì)資金的饑渴顯然有增無(wú)減，“里應(yīng)外合”的沖動(dòng)更無(wú)從抑止。相信圍繞海外熱錢的“滲透與反滲透”之爭(zhēng)，仍然是2008年中國(guó)政府有關(guān)部門的重要課題。

　　“我們估計(jì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將在2008年1月份基本見底，一季度將可以實(shí)現(xiàn)反彈。”某老牌外資基金深圳代表處一位不愿具名的負(fù)責(zé)人日前對(duì)記者表示。

　　據(jù)其透露，他們目前正在珠三角主要城市物色商鋪資源作為儲(chǔ)備，等待時(shí)機(jī)入市抄底。但他拒絕談及計(jì)劃中的具體投資金額。

　　這位負(fù)責(zé)人稱，2007年上半年該基金還在操作一些項(xiàng)目投資，年中前后，美國(guó)總部下發(fā)通知，其房地產(chǎn)基金暫停了對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資，相信主要是受到中國(guó)政府宏觀調(diào)控影響，有意規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　2007年3月，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于2007年全國(guó)吸收外商投資工作指導(dǎo)性意見》，嚴(yán)格限制外商投資房地產(chǎn)，已給外資基金出示“黃牌”。9月27日，央行、銀監(jiān)會(huì)共同發(fā)布通知，提高貸款購(gòu)買第二套或以上住房人士的最低首付款比例至四成，此后深圳等一線城市房?jī)r(jià)開始跳水。

　　“當(dāng)房?jī)r(jià)與原水平相比下降3成左右時(shí)，將對(duì)金融體系造成打擊，因?yàn)殂y行貸款通常是7成。”上述外資基金代表稱，“目前深圳房?jī)r(jià)普遍下降已達(dá)2成，所以我們相信是反彈的時(shí)候了。”

　　除了對(duì)房?jī)r(jià)走勢(shì)的預(yù)判外，這位負(fù)責(zé)人還表示，2008年一季度美國(guó)次級(jí)債造成的影響可能告一段落，這將有助于國(guó)內(nèi)房企繼續(xù)到海外融資，一定程度上緩解國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷狀況。

　　“2007年上半年樓市形勢(shì)大好的時(shí)候，有國(guó)內(nèi)地產(chǎn)商通過我們的支持建立海外基金進(jìn)行融資。”他透露說(shuō)。照他的說(shuō)法，此類融資所需條件是地產(chǎn)商手頭持有不錯(cuò)的項(xiàng)目，以此向國(guó)外投資者進(jìn)行私募，再將募集資金投資于國(guó)內(nèi)開發(fā)，地產(chǎn)商的融資成本大約是實(shí)際融資額的1%。

　　但在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)及國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控的雙重沖擊下，2007年下半年此類融資行動(dòng)全面受阻。例如一家北京房地產(chǎn)公司已通過此種方式融資人民幣2億元，但一時(shí)間找不到合適的托管銀行，導(dǎo)致錢一直無(wú)法動(dòng)用。不過據(jù)說(shuō)2008年1月份后，這種情況將有所改觀，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)商的資金困難狀況也有望好轉(zhuǎn)。

　　盡管審慎樂觀，上述外資基金代表還是擔(dān)心，雖然海外投資者長(zhǎng)期看好中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，但短期內(nèi)對(duì)宏觀調(diào)控的風(fēng)向和力度仍有疑慮，“私募基金融資的難度，將比2007年上半年要大”。(巫燕玲)