■本報記者 聶國春

　　繼商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老理財進(jìn)行試點(diǎn)后，養(yǎng)老金融產(chǎn)品再次“上新”。近日，銀保監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)工作的通知》(以下簡稱《通知》)，明確自11月20日起，由工、農(nóng)、中、建四家國有銀行在合肥市、廣州市、成都市、西安市和青島市五個城市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)，單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過100億元，試點(diǎn)期限為1年。

　　“養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)基于我國公眾儲蓄偏好來創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，有助于進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，與養(yǎng)老理財、養(yǎng)老保險和養(yǎng)老基金等產(chǎn)品形成補(bǔ)充。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《中國消費(fèi)者報》記者采訪時表示。

　　期限、利率和品種有別

　　將錢存入銀行是很多人的選擇。中國養(yǎng)老金融50人論壇(CAFF50)此前發(fā)布的《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2021)》顯示，超過半數(shù)的調(diào)查對象選擇銀行存款作為財富積累的手段。那么，養(yǎng)老儲蓄與普通的銀行存款有哪些不一樣的地方呢？

　　根據(jù)《通知》，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年4檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行5年期定期存款的掛牌利率。儲戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。

　　董希淼認(rèn)為，與一般的儲蓄存款相比，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品具有期限長、品種多、利率高等3個特點(diǎn)。4個期限品種，最低5年，最長20年，契合長期養(yǎng)老目的。整存整取、零存整取和整存零取等不同類型，則可以滿足不同儲戶需求。利率高于5年期基準(zhǔn)利率，也有利于在利率下行周期鎖定較高利率。

　　記者在上述四大銀行的手機(jī)銀行查閱到，目前其公示的5年期定期存款利率均為2.75%；5年零存整取、整存零取存款利率則為1.55%。5年以上期限，則沒有相關(guān)儲蓄產(chǎn)品。

　　那么，10年期乃至20年期的利率又將是多少呢？中金公司研報分析認(rèn)為，國債利率或可作為推算本次養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)產(chǎn)品潛在定價區(qū)間的下界基準(zhǔn)利率。基于1—3年期國債與定期存款利率，中金公司發(fā)現(xiàn)二者利差與期限存在負(fù)相關(guān)。據(jù)此，中金公司推算5—20年期養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品利率下界約為3.18%—3.50%。由于產(chǎn)品具有普惠性，且利差與期限存在負(fù)相關(guān)，實際利率下界可能高于該數(shù)值。同時，根據(jù)風(fēng)險收益匹配原則，養(yǎng)老理財產(chǎn)品5%左右的收益水平或可作為養(yǎng)老儲蓄利率上界參考。

　　更適合低風(fēng)險偏好居民

　　肖先生在北京一家出版社工作，他對《中國消費(fèi)者報》記者表示，按中金公司的預(yù)測，特定養(yǎng)老儲蓄的利率將在3.18%—5%。如果能達(dá)到5%，50萬元存20年按復(fù)利算本息就能得到

　　130多萬元，還是不錯的。畢竟養(yǎng)老儲蓄是無風(fēng)險收益，而今年以來很多銀行理財產(chǎn)品都是虧損的，銀行存款利率也在不斷下行。

　　不過，天風(fēng)證券對此利率不太樂觀。天風(fēng)證券研報指出，目前低風(fēng)險的養(yǎng)老金融產(chǎn)品中，養(yǎng)老理財2022年上半年的年化收益率在3%—6%之間、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2021年穩(wěn)健型、進(jìn)取型賬戶的結(jié)算利率分別達(dá)4%—6%、5%—6.1%。《通知》提出養(yǎng)老儲蓄“略高于五年期定期存款的掛牌利率”，且將期限拉長至10年甚至20年，但由于資產(chǎn)端很難提供對應(yīng)的高收益資產(chǎn)，預(yù)計利率提升幅度較小，產(chǎn)品利率將低于養(yǎng)老理財產(chǎn)品及專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的收益率。因為利率偏低，天風(fēng)證券認(rèn)為，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品比較適合擁有長期閑置資金的穩(wěn)健型或保守型投資者參與。

　　對此，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在5月13日召開的銀保監(jiān)會新聞通氣會上也明確指出，特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)兼顧普惠性和養(yǎng)老性，產(chǎn)品期限長、收益穩(wěn)定，本息有保障，可滿足低風(fēng)險偏好居民的養(yǎng)老需求。

　　“養(yǎng)老儲蓄保本保收益，推出后將為養(yǎng)老主題金融產(chǎn)品貨架風(fēng)險結(jié)構(gòu)補(bǔ)齊低風(fēng)險版圖。”中金公司在研報中如是表述。

　　推動試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展

　　鑒于試點(diǎn)銀行系統(tǒng)改造需要一定時間，《通知》將試點(diǎn)開始時間確定為2022年11月左右。在這一過程中，《通知》要求試點(diǎn)銀行做好產(chǎn)品設(shè)計、內(nèi)部控制、風(fēng)險管理和消費(fèi)者保護(hù)等工作，保障特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。

　　根據(jù)《通知》，試點(diǎn)銀行應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循“存款自愿、取款自由、存款有息、為儲戶保密”的原則，公開、公平、公正開展業(yè)務(wù)。落實儲蓄業(yè)務(wù)和個人賬戶管理相關(guān)要求，依法合規(guī)辦理特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)，不得違規(guī)吸收和虛假增加存款。同時，試點(diǎn)銀行應(yīng)當(dāng)做好特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，充分評估風(fēng)險并制定風(fēng)險處置預(yù)案，有效防控風(fēng)險。做好產(chǎn)品宣傳和消費(fèi)者教育工作，完善屬地管理、分級負(fù)責(zé)的消費(fèi)者投訴處理機(jī)制，不斷提升服務(wù)水平，維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

　　銀保監(jiān)會表示，將密切跟蹤特定養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)情況，加強(qiáng)監(jiān)督管理，確保試點(diǎn)安全穩(wěn)健開展，切實維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。同時，及時總結(jié)評估試點(diǎn)情況，適時研究推廣試點(diǎn)經(jīng)驗，推動商業(yè)銀行更好服務(wù)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)。

　　董希淼建議，在試點(diǎn)結(jié)束后適時增加試點(diǎn)產(chǎn)品規(guī)模和試點(diǎn)城市，并將試點(diǎn)擴(kuò)大到其他大型銀行和中小銀行，進(jìn)一步豐富養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)。此外，還可以采取一些臨時流動性支持措施，如遇到儲戶生病等情況可提供部分提前支取、存單質(zhì)押等服務(wù)。