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　　中新網6月9日電 近期多家基金公司旗下基金均出現一定幅度的加倉。這些基金認為，2500點對應的估值已經較有吸引力。另外，數位基金經理綜合表示，雖然市場難有趨勢性機會，但預計6月市場主題投資仍會較活躍。

　　2500點基金開始加倉

　　德圣基金研究中心的數據表明，上周扣除被動倉位變化后，各類基金均小幅主動增持。相比前周，主動增持的基金數量增加較為明顯。138只基金主動加倉幅度超過2%以上，其中41只基金主動加倉超過5%。截至上周五，可比的股票型基金平均倉位在76%左右。

　　4月以來，對海外經濟形勢以及我國經濟增長的擔憂情緒，覆蓋了整個市場，令指數一蹶不振。不過，在部分機構投資人的眼中，這輪下跌正在逐步孕育價值投資的新行情。

　　一位基金經理表示，從價值的角度看，2500點左右對應的估值已經較有吸引力，這是他決定加倉參與反彈的重要理由。市場可能已進入筑底階段，他愿意等待諸如保障房建設加快等反彈催化劑的到來。

　　國富成長動力股票基金經理潘江說，在近期市場大跌之前，他已進行了減倉操作，但沒有放棄對市場的信心，而是在此輪下跌中積極尋找著未來機會。

　　潘江認為，經過前期的調整，部分行業(yè)出現了較好的投資時間窗口，一些行業(yè)從過高的估值跌入了較為合理的估值區(qū)域。對于那些具有較明確成長預期的行業(yè)和公司，現在是較好的挑選機會。“所以我們也會緊緊抓住現階段一些價值投資的苗頭。”

　　但是基金加倉并不意味著市場出現根本性轉機，因為在他們看來，A股現在面臨流動性和實體經濟方面的預期不太樂觀，這制約了當前A股市場反彈動能。

　　重視研究主題投資

　　Wind數據顯示，截至6月7日，今年以來，雖然大盤深度下挫，滬深300跌幅達24.25%，但申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數漲幅達10.97%，電子元器件漲幅也達7%左右，TMT、食品飲料及商業(yè)貿易行業(yè)等也持續(xù)跑贏市場。

　　對此，交銀施羅德基金投資總監(jiān)項廷鋒表示，這種現象不能簡單地認為是市場錯配或市場投機，而有理由認為是市場自發(fā)地在昭示一種趨勢：轉型經濟中的主題性投資機會。中海基金也認為，財政政策的結構性刺激帶動了部分市場參與者的樂觀情緒，預計6月份主題投資仍會較為活躍。

　　有基金指出，主題投資源自經濟主題，一項產業(yè)政策、一次技術浪潮都可能引起中國經濟的劇烈變化。經濟主題很容易反映到上市公司的業(yè)績乃至股價上。

　　在經濟轉型下的變革市場中，基金公司都愈加重視對主題投資的研究。項廷鋒介紹，交銀施羅德基金自去年底以來，加強了投研隊伍的建設，著重補充了TMT、醫(yī)藥、食品飲料、機械設備等行業(yè)的研究員，同時對研究方法進行了強化，加強對個股的深度研究，增配了一些自下而上選股型的投資管理人員。“經濟轉型是未來較長一段時期的投資主線，受益于不同主題的優(yōu)勢行業(yè)將成為中國經濟增長的堅實動力。”

　　具體到選股方向，中海基金認為可關注五個主題：區(qū)域經濟；新興產業(yè)規(guī)劃預期，如三網融合、新能源汽車、新材料等；收入分配改革對低端消費品的影響；保障房住房建設對區(qū)域建筑建材的影響等；淘汰落后產能對上市公司的影響。