中新網7月1日電 中國人民銀行副行長吳曉靈最近在接受記者采訪時表示,央行將積極支持發改委擴大債券發行和改革發行辦法,并逐步放開債券利率核定,實現債券由市場定價的目標。
據上海證券報報道，吳曉靈表示,今后應著力發展企業債券市場,讓一些信譽度高的企業到資本市場發行債券,另外,也應該多發些項目債。現在有許多市政建設和基礎設施是有效益的,發行項目債用BOT方式融資,能逐漸用居民投資替代政府投資,用規范的投資工具替代目前不規范的項目融資,這對今后積極財政政策的淡出和發展資本市場都是有利的。
吳曉靈同時也指出,發展企業債、項目債都需要建立信用評級機制和發展信用評級機構。債券的發行目前由國家發展和改革委員會審批,中國人民銀行核準其利率,證監會監管其交易。今后債券發行應逐漸過渡到報備制,讓投資人自己作判斷。
在回答記者提出的應如何理解央行在第一季度貨幣政策執行報告中作出的"今后要增加投資渠道,分流部分儲蓄,大力發展直接融資"的表述時,吳曉靈解釋說,不是開辟多種渠道讓資金進入股市,而是開辟多種渠道運用多種工具讓儲蓄資金分流進入資本市場。現在的資本市場是一個跛足市場,股票較多,債券非常少,而國債市場又被分割成交易所市場和銀行間市場。從市場參與者的角度看,許多人更容易接受債券這一比銀行存款風險大,但收益率又高于存款利息固定回報的投資工具,而債券市場的不發達阻礙了儲蓄的分流。
吳曉靈稱,現在有許多不規范的代人理財工具,包括信托投資公司的集合信托計劃、商業銀行的委托貸款,如果能放開項目債券市場,這些投資者就可以光明正大地購買債券,券商就可以放心地賺發行費。有了較發達的債券市場,再允許信托投資公司做單位信托基金業務,他們就不會費盡心思地繞開法規去集資搞項目投資了。只有在這種情況下,才能出現真正規范的私募基金投資,否則信托投資公司的集合信托計劃總會處于尷尬的境地。
在談到國有商業銀行上市問題時,吳曉靈強調,國有商業銀行上市是其改革的一種方式,主要是要解決資本籌集問題和經營機制、治理結構的轉換問題。其改革步驟可以是公司化、股份制、上市三步走,也可以適當歸并加快,這完全取決于條件是否允許。
在回答記者提出的我國目前是否已經具備了利率市場化條件的問題時,吳曉靈認為,推動利率市場化要做幾方面的工作,一是要硬化企業和金融機構的預算約束,完善其激勵、約束機制,讓他們真正承擔經營行為的后果；二是要允許企業和金融機構學習、運用新的金融工具管理市場風險；三是教育廣大投資者與籌資者要有風險意識,識別風險,承擔風險,對自己的金融行為負責。應該說這三方面都有許多工作要做,但條件在逐漸成熟。現在已經放開了銀行間市場利率,加大了外幣利率和大額存款利率的市場定價成份,擴大了貸款利率的浮動幅度。今后還會加大這些方面市場化的力度,最后再放開存款利率的定價權,這是為了防止惡性競爭和經營不善的金融機構高息攬存掩蓋風險。
在被問及央行是否會調整以前的以緩解通貨緊縮為目標的貨幣政策,轉向以防止經濟過熱為主時,吳曉靈表示,今年1至4月貨幣供應量M1和M2的增長分別為18%和19.2%,均高于央行年初制定的增長目標,這種增長態勢與同期國民經濟的增長態勢是一致的。1至4月國民經濟在經濟效益提高、經濟結構改善的基礎上實現了8.9%的增長率,這是多年經濟改革與經濟調控的政策結果。如果沒有SARS和伊拉克戰爭這兩個突發因素,中國經濟將進入一個穩健運行的新階段。但現在這兩個因素對中國經濟有多大影響還難以估計,因而貨幣政策目標沒有充分的依據進行調整。中國人民銀行將保持政策的連續性,密切關注經濟和貨幣信貸形勢的變化,適時做出微調。(記者高山)
