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　　隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退形勢(shì)的日益加劇，上周五美股持續(xù)第八個(gè)交易日下跌，并因此導(dǎo)致道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)經(jīng)歷了史上最嚴(yán)重的下跌局面。

　　“覆巢之下無(wú)完卵”，眾多赴美上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，由于身處此次金融風(fēng)暴的中心，同樣遭受了巨大的損失。上周中國(guó)概念股股價(jià)全線下跌的情景一再出現(xiàn)，個(gè)股股價(jià)甚至出現(xiàn)“腰斬”的走勢(shì)。

　　中國(guó)概念股難抵風(fēng)暴沖擊

　　進(jìn)入10月以來(lái)，盡管美國(guó)終于通過(guò)提升至8500億美元的救市方案，但由于整體市場(chǎng)持續(xù)低迷，中國(guó)概念股在近幾個(gè)交易日里屢次全線下跌。空中網(wǎng)、攜程網(wǎng)、中華網(wǎng)投資集團(tuán)、正保遠(yuǎn)程教育等幾家公司股價(jià)均創(chuàng)出52周新低。

　　上周三美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英格蘭銀行和其它幾家央行聯(lián)手降息，但這對(duì)扭轉(zhuǎn)股市并沒(méi)有起到多大作用。由于投資者擔(dān)心美國(guó)信貸危機(jī)惡化將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退，美國(guó)股市在上周五全天震蕩劇烈。受此影響，在美國(guó)股市跌勢(shì)的帶動(dòng)下，上周五中國(guó)概念股普遍下跌。其中中華網(wǎng)、新浪、攜程網(wǎng)跌幅靠前，分別下跌13.53%、5.60%和6.06%。

　　在納斯達(dá)克市場(chǎng)上，百度股價(jià)由前一周的222.37美元跌至213.75美元；搜狐由前一周的每股55.04美元跌至48.36美元；新浪由每股32.10美元跌至30.69美元；網(wǎng)易由每股20美元跌至18.68美元。雖然全線下跌，但相比于其他科技股巨頭，中國(guó)概念股的跌幅相對(duì)較小。

　　分析人士認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)放緩已開(kāi)始在新經(jīng)濟(jì)中有所體現(xiàn)，中國(guó)上市公司的海外軍團(tuán)也難以獨(dú)善其身，連續(xù)高增長(zhǎng)的勢(shì)頭或?qū)⒃诘谌�季度被改變�?/p>

　　華爾街看淡互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

　　受整個(gè)金融危機(jī)的拖累，搜索、電子商務(wù)、軟件等與全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)較大的中國(guó)概念科技股跌幅較大。“中國(guó)市場(chǎng)并不是獨(dú)善其身的，美國(guó)金融危機(jī)，勢(shì)必會(huì)對(duì)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大的影響。”瑞銀證券分析師本·舒克特在10月9日全面下調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)公司股票目標(biāo)價(jià)，預(yù)測(cè)疲弱的經(jīng)濟(jì)前景將令顯示廣告和搜索廣告業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)。舒克特不僅下調(diào)了谷歌、雅虎、eBay和ValueClick的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)，同時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)前景預(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　根據(jù)舒克特預(yù)計(jì)，第四季度乃至明年美國(guó)公司將開(kāi)始全面削減廣告預(yù)算。唯一的亮點(diǎn)是，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境走軟必將對(duì)在線和離線廣告都造成影響，但廣告商將因此在某種程度上日益轉(zhuǎn)向在線廣告。

　　“金融危機(jī)不但削減了IT產(chǎn)業(yè)的開(kāi)支，還客觀上導(dǎo)致消費(fèi)者的購(gòu)買力下降，將給IT產(chǎn)業(yè)帶來(lái)無(wú)法想象的沖擊。”Forrester副總裁兼首席分析師Andrew Bartels表示。據(jù)悉，各大調(diào)研公司已重新調(diào)整了未來(lái)IT產(chǎn)業(yè)預(yù)期，普遍認(rèn)為IT產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)受金融危機(jī)將增長(zhǎng)放緩，未來(lái)幾個(gè)季度IT支出增長(zhǎng)不超過(guò)3%。

　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)危局求生

　　值得注意的是，JP摩根分析師韋迪在最新發(fā)布的報(bào)告中提高了新浪股票評(píng)級(jí)。至此，JP摩根對(duì)兩家網(wǎng)絡(luò)媒體新浪和搜狐的評(píng)級(jí)都定為“增持”。韋迪認(rèn)為，在當(dāng)前多重不確定因素的情況下，可以確定的是更多中國(guó)人將使用互聯(lián)網(wǎng)。在中國(guó)政府的支持下，隨著電腦價(jià)格和上網(wǎng)的降低，預(yù)計(jì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)滲透率將提高到24%，廣告主也會(huì)將網(wǎng)絡(luò)廣告支出提升20%。目前，網(wǎng)絡(luò)廣告僅占中國(guó)整體廣告市場(chǎng)的3.5%，因此仍然可以對(duì)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)30%的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率存在信心。

　　而《華爾街日?qǐng)?bào)》則在日前撰文指出，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)類股逢低買進(jìn)時(shí)機(jī)未到。盡管一度飆升的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)類股近期有所回落，但逢低買進(jìn)的時(shí)機(jī)尚未成熟。《華爾街日?qǐng)?bào)》分析認(rèn)為，新浪和搜狐近期股價(jià)遭受重挫，兩家公司股價(jià)分別較5月份和6月份創(chuàng)下的高點(diǎn)下跌32%和33%。而當(dāng)前的美國(guó)金融業(yè)危機(jī)可能會(huì)使一些美國(guó)廣告客戶作壁上觀。上述因素的影響在新浪和搜狐10月份公布的第三財(cái)政季度業(yè)績(jī)中可見(jiàn)一斑。當(dāng)然，在奧運(yùn)相關(guān)廣告的提振下，兩家公司的業(yè)績(jī)可能仍然強(qiáng)勁，但短期前景并不明朗。那些力主買進(jìn)的分析師們會(huì)一味強(qiáng)調(diào)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模增長(zhǎng)潛力巨大，而廣告也在由印刷媒體向網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移。從長(zhǎng)期來(lái)看，這些觀點(diǎn)可能不無(wú)道理。按兵不動(dòng)，待形勢(shì)明朗后再入市可能比較明智。

　　專家認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期仍將有幾個(gè)方面不會(huì)受到太多沖擊：一方面由于互聯(lián)網(wǎng)可以在經(jīng)濟(jì)蕭條中為人們提供“廉價(jià)娛樂(lè)”工具，網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)虛擬裝備銷售等產(chǎn)業(yè)的前景不會(huì)看淡；另一方面，廣告主在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)更會(huì)選擇那些價(jià)格低、表現(xiàn)手段新穎的互聯(lián)網(wǎng)廣告形式，互聯(lián)網(wǎng)點(diǎn)擊廣告等商業(yè)模式的收入前景也不會(huì)受到太多負(fù)面影響。(林劍)