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　　中新網9月27日電 香港《大公報》9月27日發表社評指出，加息訊號令人一葉知秋，未來本港經濟環境確未可樂觀，政府更應加強推動發展的政策力度，希望由此可減緩增長滑落的速度，減輕對民生的影響。

　　社評摘錄如下：

　　昨晚匯豐銀行忽然宣布加息，按揭息率一加半厘，乃近期少見的大幅度。這本也是預料之中：近日三個月拆息大幅飆升，最高曾破四厘，令銀行融資成本大升，因此加息實已難免，預計其它銀行亦必追隨。由此引起的影響自不容忽視，特別是當香港經濟及樓市正處轉勢之時，或將因此加快下調步伐。

　　尤其值得關注者，乃此次加息未必止于半厘，其后還可能再加，甚至加優惠利率。過去由于資金流入較多，令港息長期處于低過美息的不正常狀態，加了半厘仍未追平，而照理港息應稍高于美息。未來的資金流向將十分重要，自去年末季起，大量之前涌入的投資資金流入開始轉向流出，至今已逾五千億元，如流出繼續將令加息壓力再增。

　　但這一輪加息，卻首先與美國的世紀金融危機直接相關。九月中的危機大規模爆發，已令多家大型金融機構或倒閉或被接管，市場信心因而大瀉，投資者避險傾向更甚，持續一年的信用緊縮隨之進入空前的緊張狀態，資金市場幾瀕于停頓。這可從多個方面得見：(一)美元、英鎊等主要貨幣的拆息大升，銀行間拆借市場已基本凍結，美元三個月拆息已逾百分之三，罕見地高于聯邦基金利率超過一個百分點。(二)貨幣市場基金因受雷曼事件影響，出現有史以來第二個虧損案例，因而引發擠提潮，在上周的一周內便流失近二千億美元。(三)商業票據資產額下降，同一周內收縮五百余億美元。(四)短期國債利率下降，并曾跌近零。

　　這些情況顯示資金十分緊缺，且還是在各國央行大舉聯手注資下出現者，如日前美國便與其它央行安排貨幣對換，投入美元一千八百億之巨，但看來這些大手筆注資仿如泥牛入海。何況這樣下去各央行亦會彈盡：因預料聯儲局可用資金會降至不足二千億美元，令財政部要緊急為其發債注資數百億。歐美的注資行動，也確認了資金極缺的嚴峻形勢，不單利率達到新高，當歐央行拍賣五百億歐元貸款時，競逐者所需索資金竟高達一千五百余億，乃歷來最多。

　　危機不去緊縮不松，現時唯一寄望是美國財政部的七千億美元救亡大計，能早日成事并發揮效益，則可助紓緩信用緊縮，否則拆息等將持續高企，或甚至有上升壓力。另一方面，七千億的巨額集資需要，又將帶來利息上升壓力。總之，利息趨升的前景不容低估。

　　香港由于實行聯系匯率制度，美息走向將直接而迅速地影響本港。在加息潮下首當其沖者將是樓市，且除加息外樓市現正受到多重不利因素的夾擊，特別是通脹高企、工資增長緩慢及勞工市場放緩等，均不利于居民的置業意欲。統計顯示平均樓價因近月下跌，已消除了今年初的升幅，還有研究報告估計，至明年底樓價可跌掉三成。樓市回落再加股市低沉，自令消費意向趨淡，何況最新統計顯示工資已出現實際負增長：次季跌了百分一點一。

　　總之，加息訊號令人一葉知秋，未來本港經濟環境確未可樂觀，政府更應加強推動發展的政策力度，希望由此可減緩增長滑落的速度，減輕對民生的影響。