上周四國家統計局剛公布明顯偏熱的經濟統計數據，上周五股市收市后，央行和國務院便立即推出“一加一減”的調控組合拳，力圖遏制經濟轉向過熱。央行宣布，自21日起，把一年期存貸利率分別上調0.27個百分點，使一年期存款利率提高到3.33%，暫時可趕上半年3.2%的通貨膨脹率。此外，國務院也隨即宣布，把利息稅由20%大減至5%，相當于加息約0.5個百分點，以吸引熱錢由樓市、股市回流銀行。
這“一加一減”的調控組合拳，效果等于存款加息0.7695個百分點。而最新的這兩項緊縮政策是否能達到前期多項調控措施所未能達到的目的？
樓市
貸款購房人壓力增大
“5月份才加了息，今年已經加了兩次，怎么現在又加息了？”央行上周五在今年第三次調高利息后，照例引來了眾多貸款購房者的抱怨。
影響：
貸款購房者壓力大增
而在最近的兩次加息中，央行已明顯考慮到會給貸款購房者增加的負擔。在5月18日，央行今年第二次加息時，央行很反常地對貸款購房者最多選用的按揭貸款———5年期以上貸款，只加息了0.09個百分點，而對五年期以上的存款利息，卻前所未有的提高了0.54個百分點，存款利息前所未有的提高了相當于貸款利息上調幅度的六倍。
上周五，央行最新的這次加息中，央行對貸款利息也只提高了0.18個百分點，只相當于存款利息提高幅度的2/3。
雖然央行開始在加息時考慮了貸款購房者的利益，但自2004年10月以來，央行連續七次加息仍讓眾多貸款購房者支付壓力大增。
“又是在周末加息，今年這是第三次加息，明年的按揭貸款又要多給一大截。”20日晚，得知央行又加息后，方先生很是不滿。
家住三洞橋附近的方先生，2002年底在銀行貸款33萬元購買了一套130平方米的住房，貸款期限為30年。自央行2004年開始啟動加息以來，不算上今年這三次加息，他每個月向銀行支付的按揭貸款，已經從最初的1760元，上漲到今年的1914元，增加了154元。而在今年三次加息后，方先生從明年開始，每個月的還款額度又要增加不少。“估計每個月又要多還100元左右了。”
現象：
客戶抱怨房貸沒早辦
央行這次加息除了讓貸款購房者壓力增加外，也讓世佳房產中介的經紀人遭到了客戶們的抱怨。
“中介和銀行要是手腳快點，早點把貸款辦下來，不就沒事了嗎？”購房人陳女士就是抱怨者中的一個。她表示，她在7月15日就交了貸款所需的資料，如果辦得快，在7月21日央行加息前，她向銀行申請的按揭貸款就能辦下來，就可以按這次加息前的房貸利率還貸。“現在拖到了7月21日，就要按新利率還貸，給的錢就要多些。”
21日，在城東一樓盤銷售處，記者同樣聽到了購房人張女士在這樣抱怨銷售小姐：“你們早點把材料送過去，把貸款辦下來多好？現在我要多付利息，你們是不是有責任？”
一開發商告訴記者：“其實購房人遞送材料后，進入銀行審批程序，銀行最后多久能放貸就不是我們能控制的了，因此客戶是否能在7月21日前辦完房貸手續，完全憑運氣。”
經過央行這三年來七次加息后，一些貸款購房者每月所還的房貸增加額數以百元計，按二十年累計，合計多還的房貸預計會多出上萬元、甚至數萬元。
而購房成本因多次加息不斷增加后，是否就能遏制住近幾年來不斷上漲的房價？
分析：
加息對房價影響有限
川大房地產研究專家吳豐教授認為，央行多次加息后，讓多數購房者的還貸壓力上升，但總體影響不大。目前利率雖然正處在一個上升的周期，增加了貸款購房者的成本，但成都購房者主要仍以自住為主，這是非投資性的需求，也是一種剛性需求，加息對房價的影響有限。
省社科院研究員陳武元教授也表示，經過最新的這次加息后，一年期存款利率仍只有3.33%，在扣除5%的利息稅后，實際利率仍只有3.16%。相比6月最新的4.4%的通貨膨脹率，存款仍是負利率，房產、股票等資產仍會受到投資者的追捧，這次加息和調減利息稅對遏制房價繼續上漲的作用有限。
成都一家大型樓盤開發商也認為，對于普通老百姓來說，加息帶來的成本在還款付息時分攤到每個月的也不是特別多，從以前多次加息的效果來看，對多數購房者的影響并不大。而房價的高低主要取決于土地成本的高低，利息支出等財務成本在開發商總成本中所占比例并不大，所以，央行這次溫和加息0.27個百分點，對房價影響并不大，估計只是會把部分投機炒房者擠出去。
股市
預料之中短期影響有限
在上周五加息并同時下調利息稅前，證券市場此前對這兩項調控政策均有所準備。分析師們表示，這次加息和減稅的幅度并未在市場預期之外，因此預計對股市的短期影響有限，對市場的影響尚不及目前處于模糊狀態的特別國債。
分析師：
調控措施比較溫和
加息雖然讓銀行儲蓄存款收益升高，提高了股市投資的機會成本，但自2006年以來的四次加息，滬深股市都出現了低開高走，因此，這次加息，多數分析師也認為股市照舊會低開高走。
在20日加息和減稅的利空宣布前，近段時間來一直處于震蕩整理狀態的滬深股市突然爆發向上大漲，上證指數收盤大漲3.73%，重返4000點上方；深成指大漲4.90%，創下今年最大單日漲幅，分析師認為，某種程度上這已預示股市并不畏懼此次加息和減稅的利空。
對于這次加息和減稅的利空會對股市產生什么樣的沖擊，在記者近兩日所接觸的多位股民都認為影響不大，而證券分析師也大多認為股市本周一會先抑后揚。
“加息27個基點屬于比較溫和的措施，市場在這以前早有預期。”聯合證券分析師李輝表示，上周五加息減稅的消息公布后，可能會使市場對宏觀調控的預期減弱一些，預計本周一股市盤中可能有震蕩，但總體趨勢會向上，短線上證指數先看前期高點4336點附近的阻力。
他認為，相對于二季度宏觀經濟明顯比較過熱的數據來看，這次的調控政策比較溫和，利率上調的幅度并不大。從前幾次加息的后果來看，股市對于加息是免疫的。因為加息會推動人民幣匯率升值，進而推動地產等大盤股上漲，基本能抵消加息帶來的負面影響，所以預計本周一股指仍可繼續看漲，大盤向上突破4100點應不是一件難事。
觀點：
特別國債的影響更大
聯訊證券分析師王健也表示：“大家在這以前都已估計到可能會加息和減稅，這次調控沒有推出讓市場意外的舉措，所以市場對調控之說已有點麻木了。上周五股市提前大漲就很能說明問題。”
他認為，短期而言，投資者更應關注上市公司的上半年業績報告。上半年在整體經濟增長強勁的背景下，估計一些企業的的盈利增長會出人意料，這對目前的股價有更大的刺激作用。
王健表示，相對這次加息和減稅會帶來的沖擊，投資者更應該關注目前尚未明晰的特別國債的問題。“財政部對1.55萬億特別國債如何發行，以及今年發行量有多少的關鍵問題，一直沒有明確答案。目前市場的熱錢如果因認購國債而被抽走，這對股市會造成相當大的打擊。”
和訊信息首席分析師文國慶也認為，這次加息的幅度并不大，加息0.27個百分點和減到5%的利息稅不足以吸引股市的資金，放棄炒股而改存銀行。
但他同時提醒投資者，加息將對貸款資金依賴大的上市公司帶來較大的負面影響，像有色金屬、鋼鐵、航空、電力等行業個股，短期內受到的沖擊要大于其他板塊個股，對這類個股投資者短線要保持警惕。（孟梅 羅向明）
