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　　受央行9月16日起下調貸款基準利率影響，銀行信貸類理財產品首當其沖，涌現“提前終止潮”。據記者不完全統計，近期包括北京銀行、招商銀行在內的29款信貸類理財產品已提前終止。銀行業內人士表示，在降息預期下，一部分貸款期限較長的企業會選擇提前還款而終止貸款計劃，之后再借入低息貸款，從而導致理財產品提前終止。不過，提前終止不會對理財產品收益產生影響。

　　現象：多款信貸類理財產品退市

　　WIND資訊統計顯示，北京銀行共有17款信貸類理財產品提前終止，包括14款“心喜”系列信托貸款理財產品以及3款“超越”系列理財產品。其中，5款產品計劃到期日為2009年3月20日，提前終止日為2008年9月18日；5款產品計劃到期日為2009年9月30日，提前終止日為2008年9月28日；6款產品計劃到期日為2008年12月12日，提前終止日為2008年9月19日。此外，招商銀行也有12款理財產品提前終止，其中多款產品提前終止日為1~2天。

　　興業銀行負責產品設計的有關人士則表示，由于銀行發行的多為3~4個月期的短期產品，最長期限也僅為6~7個月。而企業貸款期限不長，到目前，還沒有企業提出提前還款的要求，因此該行尚未有信貸類理財產品提前終止。

　　原因：雙率下調企業多提前還貸

　　著名理財市場研究機構普益財富分析師楊劍超表示，北京銀行有多款理財產品在貸款利率下調后由于借款人提前還款而提前終止，可能是由于產品發行時貸給借款人的是固定利率貸款，借款企業在利率下降后決定提前償還高息貸款并借入低息貸款以減少成本所致。

　　“對于貸款期限較長的項目，企業有可能考慮到貸款成本的問題，選擇提前還款。因為貸款利率下調后，如果提前還款后再借款，再借款利率將按照下調后的利率計算。”興業銀行上述人士也如是說。

　　招商銀行廣州分行有關人士告訴記者，企業選擇提前還款是個正常現象，對于招行多款計劃到期日為2008年9月29日的理財產品，提前1~2天終止，很可能是有的企業為避免國慶期間支付多余的利息所引致。目前提前終止的理財產品均實現了預期收益。

　　提醒：應及時核實產品是否終止

　　由于此次提前終止的信貸資產類理財產品種類眾多，因此牽涉面較大。有銀行人士提醒市民，雖然目前僅有北京銀行和招商銀行的產品發生了提前終止現象，但可以預計的是，其他銀行的同類理財產品也可能提前終止。持有這類理財產品的投資者，應注意自己持有的產品是否已經提前終止。

　　楊劍超則提示，近幾個月，招商銀行發行過一些收益隨貸款利率浮動的信貸資產理財產品，這些產品的預期年化收益率將隨央行1~3年人民幣貸款利率進行調整，即產品收益率會隨貸款利率的升降而上落，因此央行9月16日下調了貸款基準利率和存款準備金率后，投資者購買這類產品時應注意由此帶來的收益率波動，也應注意貸款利率下降可能帶來的產品提前終止。

　　影響：各類理財產品將面對沖擊

　　新發產品收益率降低

　　“一旦降息，銀行部分理財產品如信貸類產品、票據類產品的收益率將會下降。”光大銀行有關人士如此評價未來的信貸類產品的收益曲線走勢。興業銀行廣州分行服務中心有關負責人也表示，由于很多銀行理財產品收益率與央行的基準利率掛鉤，因此此次貸款利率的下調，將會影響某些產品的收益情況。如信貸類理財產品，由于具有投資功能，其收益基本與基準利率同漲同跌，此次貸款利率下調將降低新發理財產品收益率。但對于已發的信貸類產品來說，其收益率基本不受影響。

　　不過也有業內理財師認為，由于此次貸款利率下降幅度不大，即便相關產品的收益區間會有所下降，其影響也不大，產品的收益率還會在短期內維持穩定。

　　債券類產品將“走俏”

　　與信貸資產類產品大面積退市相反，債券類產品此段時間可謂風光無限。此前股市的低迷已讓部分避險資金轉向債市，此次降息后，更為債市的盈利預期增添了砝碼。連日來，國債指數和企債指數連續走高，成交量持續放大。整體宏觀經濟形勢對于未來債市十分有利。

　　正在發行首只債券基金的天治基金公司人士指出，在通脹預期下降和市場利率下行的推動下，債券價格有所上漲。目前銀行間市場資金充裕，央行公開市場操作保持溫和力度，大量存款回流債市，這將推動債市持續上漲。隨著債市的繁榮，主要投資于債市的債券型基金不僅能規避股市波動帶來的風險，而且還有望獲得持續、穩定的收益。

　　交通銀行廣州分行理財師張惠表示，目前債市看好，銀行或在不久后就會推出債券類理財產品，投資者如果自己直接投資，短期內可選擇債券型基金等產品。

　　固定利率房貸受沖擊

　　“在加息周期，使用固定利率房貸產品的購房者通過定息方式可鎖定利率上行風險，但目前加息預期極大降低，而降息預期在增強，對使用固定利率房貸的購房者將產生較大的影響，定息房貸產品估計將遭遇一段時間的低潮。”某銀行廣州分行房貸部人士對記者說。

　　不過，有銀行人士告訴記者，其實這個問題在銀行間有靈活的對策，很多商業銀行并沒有把固定利率房貸類產品的門口鎖死，一旦利率下行，并形成了趨勢，銀行是允許購房者將固定利率房貸轉為浮動利率房貸的，招商銀行、光大銀行等主要商業銀行都采取了這種變通的辦法。(袁峰 喬倩倩)