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　　從已經公布三季報的7家股份制銀行業績數據看來，股份制商業銀行仍舊保持了50%以上的高增長，與它們保持同樣高速增長的還有城商行。其中凈利潤增長最快的為浦發銀行(600000.SH)，前三季度凈利潤增長150.92%。

　　“第一，我們面對海外的風險敞口不多；第二，中間業務增速確實很快，現在要注意的問題就是不良貸款方面，降息、一些企業資金鏈問題。基本股份制銀行能保持較快速度增長。”一位股份制銀行人士對記者說。

　　國泰君安分析師伍永剛認為，股份制銀行發展空間較大，目前需要關注的為資產質量問題，宏觀經濟影響使得不良資產抬頭的風險增加。

　　伍永剛認為，當前利潤增長的主要推動力還是在于銀行的生息資產規模在開展，凈息差同比擴大的；其次銀行的中間業務快速增長較快。第三則為稅賦降低對利潤的拉動作用。

　　雖然股份制銀行三季報還看得過去，但由于2007年9月16日以來，中國基準存貸款利率已進行了三次調整，基準利率這三次調整毫無疑會壓縮了銀行的盈利空間，像目前這樣高增長的趨勢，已缺乏強有力的支撐點。

　　凈利潤增速高 季度環比減速

　　截至10月31日，7家上市股份制銀行已經全部公布2008年三季報。從7家公布三季報的股份制商業銀行數據顯示，前三季度，其凈利潤仍保持了56%以上的增幅。

　　浦發銀行、中信銀行(601998.SH)、民生銀行(600016.SH)前三季度凈利潤同比增幅均超100%，分別為150.92%、137.30%和100.29%。凈利潤增長最慢的興業銀行(601166.SH)，前三季度凈利潤同比也增長了56.49%。

　　雖然從數據看，凈利潤大幅增長很明顯，但從季度環比的業績看來，大部分銀行的季度環比業績仍顯現出非常明顯的回落趨勢。

　　興業銀行、民生銀行、浦發銀行、招商銀行(600036.SH)等凈利潤季度環比均下降。

　　盡管民生銀行前三季度凈利潤同比增幅100.29%，但其第三季度凈利潤同比增速較第一、第二季度出現了大幅回落。根據信達證券統計顯示，民生銀行第一、第二和第三季度的凈利潤環比增長率分別為21.48%、46.04%和負的26.77%。

　　分析人士認為，銀行凈利潤環比下降，并不構成直接判斷銀行經營狀況好壞的主要標準。但是如果出現季度環比負增長，則需要對銀行未來發展持非常謹慎的態度。

　　而浦發銀行三季度盡管實現了153%的單季度利潤同比增速，較二季度也出現了小幅下滑。再以深發展為例，該行前三季度凈利潤同比增速77%，但是今年第一、第二、第三季度的凈利潤增長分別為29.36%、13.49%和2.92%。

　　此外，深發展今年三季度凈利潤增長為2.94%，相對于去年三季度凈利潤增速為27.29%呈大幅回落趨勢。

　　隨著國內貨幣政策的調整、存款回流提升利息支出成本、貸款質量以及海外投資的風險敞口和虧損等影響，股份制銀行未來的業績發展能否繼續保持高增長勢頭，還有待關注。

　　在上市股份制銀行中，招行和興業銀行受到國外經濟、金融環境影響較深，主要為與雷曼兄弟相關的負面影響。

　　截至9月30日，招行所持有的外幣債券投資余額為35.22億美元，其中境外銀行債券占比28.54%；境外公司債券占比4.30%。招行也已為包括雷曼兄弟公司在內的境外金融機構債券計提減值準備7804萬美元。

　　此外，興業銀行披露與美國雷曼兄弟公司相關的投資與交易產生的風險敞口總計折合約3360萬美元，并已為上述投資與交易計提減值準備合人民幣1.25億元。

　　除這兩家銀行之外，其他銀行所受到的影響相對較小。國際化程度不高，反而讓這些銀行在金融風暴來臨時處于安全地帶。

　　中間業務收入仍快速增長，是降息周期銀行重要方向

　　“業績同比下滑有一定原因”，伍永剛說，“現在銀行的凈息差處于高位，再加上又是降息周期，所以，總體來講銀行的凈息差會逐步縮小，銀行凈息差拐點還是可以基本確認的。”

　　在此背景下，中間業務的發展特別值得關注。“中間業務的增長已經成為股份制銀行利潤增長的重要推動力。”一家股份制銀行零售部副總告訴理財周報記者。

　　民生銀行中間業務前三季度，實現手續費凈收入42.82億元，同比增長了137.21%，占營業總收入的15.73%。中信銀行前三季度手續費及傭金凈收入達到21.75億元，同比增幅106.36%。華夏銀行實現手續費收入7.67億元，同比增長了45%。

　　雖然同比大幅增長，但是根據wind資訊統計，招行、浦發、民生、興業、華夏這五家銀行手續費及傭金凈收入環比都是下降的，其中，民生銀行下降最明顯，下降了5.172億元，其次為招商銀行，環比下降4.02億元。

　　國情發展研究中心研究員、著名財務家清議分析指出，“手續費及傭金收入環比下降的較為普遍，應該有兩個原因，一是存款方面，定期存款在在增加；二是三季度全球股市、商品市場、匯率市場全面下挫的情況下，理財業務在收縮。而且，在目前全球經濟下滑，金融海嘯肆虐的情況下，投資者會產生很強的風險厭惡，對于銀行理財業務的需求可能會下降。保本型的固定收益產品，未來應該比較受歡迎。”

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，中間業務是商業銀行在降息周期中一個很好的業務發展方向。由于全球都進入降息周期，中國也不可避免，從銀行的角度來看，降息使銀行利差縮小，銀行盈利受損。

　　連平認為，發展中間業務，包括理財業務、信用卡、基金托管等等，這些領域還有非常大的發展空間，在這些領域深度開拓和發展是商業銀行應對降息周期的最優選擇。

　　此外，他還認為，銀行應該減少經營風險，對風險大的客戶進行風險監控，增加盈利資產，控制成本等。(尹娜)