發表評論 中新網4月1日電 香港《星島日報》4月1日發表社論說，正當美國次級房貸風暴引發全美甚至全球經濟衰退危機，連累港股首季創下七年來最差表現之際，美國財政部長鮑爾森公布全盤理順美國金融業監管的方案，針對不良借貸作出預防性規管，監管機構一向被譏最愛賊過興兵，而這次改革總路向，仍是拆墻松綁來提高美國金融業的競爭力，能否防范金融業胡亂“創新”引發新的危機，未能釋疑。
社論原文摘錄如下：
美國次貸濫貸收不到債，導致利用次貸“打包”成的復雜創新衍生工具爆煲，牽一發動全身引發金融業“融解”危機，最明顯的分水嶺，是在去年六月，投資銀行貝爾斯登宣布屬下兩只對沖基金要清盤。
不過，早在去年三月，財政部已經召開官商會議，認為目前美國的監管架構，未能夠發揮極至來促進具競爭力領導全球的金融業，又支持國內外持續“經濟創新”。
由此可見，整個改革檢討的本來目標，并非針對次貸衍生工具爆煲暴露的金融監管缺失，進行收緊，以免再出現一些復雜難明，連銀行本身都難以衡量風險的投資工具，而是面對歐洲競爭而進一步推進華爾街作出更多的“經濟創新”項目。到后來圍繞次貸的衍生工具胡亂“創新”到爆煲，形成自上世紀三十年代銀行爆煲經濟大蕭條以來最嚴峻的金融危機，才把這松綁走勢稍為勒住。
今次改革提出以目標為本，以取代不同金融機構功能為基礎，來重組監管架構，涉及范圍，遠比次貸衍生工具牽涉的范疇廣泛。單是合并證券交易和商品期貨交易兩個委員會，當中采用較寬的監管準則，已可見原先的松綁目標。
至于涉及次貸的，最直接的是建議短期內成立委員會，訂定全國統一的按揭經紀最低發牌條件，擬訂全國通行的按揭法例，由聯邦儲備局掌大權。這顯然是針對過去一些經紀不顧客戶還款能力而放貸、導致社會承受今次爆煲惡果的不良經營手法。至于風暴的另一禍首，即高風險復雜衍生工具的濫發，改革建議擴大聯邦儲備局的職權，監管及收集信息范圍擴及更多金融機構，并且有權向這些機構發出改正指令，發出指令只限于整體金融市場穩定受到威脅時。
美國當地已有批評指今次鮑爾森提出的改革不夠緊，由于一些中長期建議不能在今年內落實，明年新總統上場，會否進一步收緊，要看到時的經濟和民情。現時看來，有關建議顯然欲避免握殺華爾街的創新空間。
還不過十年前，對沖基金長期資本管理財政危機，聯儲局出手挽救，今次貝爾斯登面臨倒閉，聯儲局又出手挽救。從過去美國由垃圾債券拖累德崇破產到安龍倒閉，監管機構總是檢討、重組，這種改來改去，漏洞愈出愈大的現象，又不獨美國為然，究竟今次金融改革能否防范又一次更巨型的“新式”金融風暴，相信連鮑爾森也沒有底。
相 關 報 道
|
圖片報道 |
更多>> |
|
