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　　針對黃光裕事件對整個家電零售行業會產生何種影響，多家券商機構24日以發布研究報告形式給予了分析。

　　申銀萬國針對黃光裕被拘事件表示，短期可能會引發市場擔憂，但從長期來看，更堅定了家電企業渠道變革的信心，對家電企業健康持續成長是積極利好。另外，黃光裕本人涉嫌操縱ST金泰股價動用的是否是國美電器的資金目前尚無法證實。如果未占用國美電器家電連鎖的資金，那么對家電制造企業不會產生信用風險，市場不必為此有過多擔心。

　　海通證券認為，進入10月份以來，國美電器的大本營北京區域銷售一直不景氣，租售比上升；供應商出于對國美拖長賬期的擔憂，已開始停止供應一些比較暢銷的產品；此前，國美在行業高峰期多次進行了大規模收購，給公司帶來了沉重的資金壓力和管理壓力；2010年，國美還將面臨46億元的可轉債償還壓力。上述種種情況，均加深了市場對國美電器前景的擔憂。

　　國信證券認為，受歐美金融危機影響，整個家電上游、下游均出現了大的動蕩，上游更加倚重零售渠道，零售渠道在這輪危機中競爭地位得到了提升。此外，由于弱勢零售渠道缺乏資金支持以及相應的規模效益，已經出現經營危機，這又導致大型家電零售商競爭地位的提升。現在市場又出現了不利于國美的傳聞，受此傳聞影響，上游供應商已經開始擔心國美的付款能力，國信證券認為如果這種擔不斷得到強化，那么無疑會對國美的正常經營造成重大影響。

　　光大證券表示，如果事件只涉及黃光裕的個人問題，和國美電器無關，那么可參照的案例是香港上市公司物美商業——物美董事長出事后公司的其他經營層做了很好的承接，公司業務影響不大，很快擺脫危機，但在短期仍然有可能對供應商和消費者信心產生不利影響。如果涉及上市公司的經營，那么最嚴重的后果可能是供應商對國美資金鏈喪失信心，發生供應商集體陸續停止供貨和討要貨款的行為，國美可能因為資金鏈斷裂而破產。(記者 張良)