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　　財政撥款扶持災(zāi)區(qū)長遠(yuǎn)發(fā)展

　　民間捐款能緩解流動性過剩

　　企業(yè)慷慨解囊緩解財政壓力

　　應(yīng)促進(jìn)金融業(yè)收益風(fēng)險平衡

　　面對四川汶川大地震災(zāi)害，全國史無前例的賑災(zāi)方式和賑災(zāi)工作，對處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中、目前還面臨著流動性過剩和通貨膨脹壓力挑戰(zhàn)的中國經(jīng)濟(jì)而言，將產(chǎn)生怎樣的影響，這一問題開始越來越受到海內(nèi)外關(guān)注和政府決策部門的高度重視。

　　雖然，目前很難就地震災(zāi)害對經(jīng)濟(jì)影響做出一個客觀準(zhǔn)確的判斷和預(yù)測，但是，根據(jù)以往海內(nèi)外災(zāi)害對經(jīng)濟(jì)的影響及其管理經(jīng)驗來看，社會各界的參與救災(zāi)行為對中國經(jīng)濟(jì)的主要影響有5個方面。

　　首先，政府的財政撥款和重建計劃，對受災(zāi)地區(qū)災(zāi)后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向?qū)�產(chǎn)生不可低估的影響。政府的支持不是一個短期暫時的策略，也不會把目標(biāo)僅僅放在解決當(dāng)務(wù)之急的生存需求上，而是會結(jié)合災(zāi)后重建推進(jìn)受災(zāi)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)農(nóng)村教育，完善社會保障等。

　　第二，這次民間捐款的規(guī)模之大，可能有益于虛擬經(jīng)濟(jì)部門的流動性過剩問題的緩解。由于大量的資金從高收入層流向災(zāi)區(qū)的低收入層，由儲蓄和投機(jī)行為為主的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成實際生活所需要的實物資產(chǎn)，它替代了政府主導(dǎo)的收入再分配的行政機(jī)制，降低了由此產(chǎn)生的社會協(xié)調(diào)成本。所以，在一定程度上它能夠緩解由成本推動型造成的物價上漲問題。

　　第三，企業(yè)慷慨解囊，確實在一定程度上緩解了政府的財政壓力。而且，企業(yè)資助形式如果能和災(zāi)區(qū)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生產(chǎn)力緊密聯(lián)系在一起的話，那么，企業(yè)目前的這種社會責(zé)任感未來會給各個部門(包括企業(yè)自己)產(chǎn)生良好的經(jīng)濟(jì)效益。

　　第四，金融機(jī)構(gòu)慷慨解囊的效果，本質(zhì)上和企業(yè)相近，但是由于中國利率和匯率等金融資產(chǎn)的價格和服務(wù)費用還沒有完全市場化，所以，成本轉(zhuǎn)移的負(fù)面機(jī)制相對較弱。但是，也有可能影響金融機(jī)構(gòu)今后的資產(chǎn)運作方式，比如，銀行會更趨于風(fēng)險性項目的貸款，以增加自身的財富收益。這一點銀監(jiān)會要充分考慮到銀行自身的收益和風(fēng)險的平衡，加強(qiáng)窗口指導(dǎo)和必要的監(jiān)管。否則，由此造成的金融穩(wěn)定性的進(jìn)一步惡化，會加大政府宏觀調(diào)控的難度。

　　第五，國際援助對中國經(jīng)濟(jì)的影響根據(jù)援助的方式不同，效果可能不一樣。應(yīng)該說，從目前中國的國情出發(fā)，以貨物方式的援助為最佳。因為它會緩解大地震產(chǎn)生的突發(fā)性需求對市場供給的壓力，以起到穩(wěn)定物價的作用。但是，如果是外匯捐款，就會牽涉到我國貨幣投放的問題。在目前流動性過剩壓力并沒有減輕的情況下，它可能出現(xiàn)事與愿違的結(jié)果——物價上漲沖銷了購買力補(bǔ)助的力量。因此，我國政府在保證資金使用透明化和加強(qiáng)監(jiān)管的同時，應(yīng)該鼓勵用外資去海外購買災(zāi)區(qū)建設(shè)急需的物品。這樣就可能最大程度地降低外匯占款所帶來對宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的影響，而充分發(fā)揮外資捐款的積極效果。

　　總之，宏觀管理部門應(yīng)該充分利用大地震把中國民心凝聚在一起的這一大好時機(jī)，通過加強(qiáng)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)來促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和自主創(chuàng)新的能力發(fā)揮，從而保證中國企業(yè)在惡劣的外部環(huán)境下也能高效地發(fā)展自己和壯大自己，金融機(jī)構(gòu)可以在健全的經(jīng)濟(jì)運行模式中降低金融風(fēng)險，提高自己服務(wù)的創(chuàng)新能力以及收益表現(xiàn)；中國政府也能從一個平衡、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中減輕宏觀調(diào)控的負(fù)擔(dān)，集中精力來解決監(jiān)管及其模式的透明度、效率和權(quán)威性問題，從而提高全社會抵御外部沖擊的能力和齊心協(xié)力發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動力。(作者為復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、金融學(xué)教授)