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　　記者：“我所在的地方是深圳的CBD中心區(qū)，這里云集了大量的金融機(jī)構(gòu)，我身邊的這棟大樓里就有好幾家非常有名的私募基金，對于即將推出的創(chuàng)業(yè)板，他們是怎么看的？我們一起去了解一下。”

　　剛見到記者，金中和投資管理公司的投資總監(jiān)鄧?yán)^軍，就拉著記者去看旁邊正在裝修的新辦公室。

　　深圳市金中和投資管理有限公司投資總監(jiān)鄧?yán)^軍：“這我們正在裝修的整個，營業(yè)面積現(xiàn)在重新裝修，這塊的面積大概有700多個平方。”

　　記者：“那還得招不少人？”

　　鄧?yán)^軍：“對，我們準(zhǔn)備再招十個分析師完成對整個市場各個行業(yè)的。”

　　在2008年股市大跌、基金紛紛落馬的時候，鄧?yán)^軍所在的這家私募基金公司不僅沒有虧錢，還取得了20%多的正收益，一舉奪得全國基金業(yè)的年度收益冠軍，一時間這家私募基金名聲大振。短短兩年多的時間，他們掌管的客戶資金從幾千萬元攀升到近十億元。在很多人看來，對于小市值的創(chuàng)業(yè)板股票來說，操作靈活的私募基金也許會是最重要的投資力量，那么他們對于創(chuàng)業(yè)板是什么態(tài)度呢？

　　鄧?yán)^軍：“我們會密切地關(guān)注，而且我們當(dāng)整個市場處在一個非常合理的狀態(tài)的時候，我們一定會去積極的參與。”

　　盡管對創(chuàng)業(yè)板非常感興趣，不過鄧?yán)^軍坦言，他們并不會在第一時間參與創(chuàng)業(yè)板市場，因為在他看來，創(chuàng)業(yè)板股票剛上市時必遭爆炒。

　　鄧?yán)^軍：“一開始時候我們不打算參與創(chuàng)業(yè)板的交易，這是因為大家可以看到，目前主板市場Ipo以后，新股上市以后定位非常高，投機(jī)的氣氛很濃，有很多股票的，新股第一天的定位也非常地離譜，所以我們想考慮到創(chuàng)業(yè)板因為流通盤比較小，所以上市以后被爆炒的可能性會非常大，前期的風(fēng)險會比較高，按照我們自己的投資理念和投資風(fēng)格，我們前期不會參與。”

　　盡管不打算一開始就投資創(chuàng)業(yè)板，但是鄧?yán)^軍和他的同事們已經(jīng)開始對可能上市的企業(yè)進(jìn)行調(diào)研。

　　鄧?yán)^軍：“因為這一次創(chuàng)業(yè)板是放在深圳，而且前期上市的時候，以深圳上市的公司會比較多，所以我們也可以利用我們的地緣優(yōu)勢做一些前期的研究工作。”

　　近期本欄目和私募排排網(wǎng)聯(lián)合對深圳市的35家私募基金進(jìn)行了一次調(diào)查，結(jié)果顯示，37%認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板會高開高走，有34%認(rèn)為會高開低走，28%認(rèn)為會高位震蕩；不過80%的私募基金表現(xiàn)只有市盈率在40倍以下時才會參與。和私募基金相比，公募基金的資金規(guī)模更加龐大，不過在操作上受到的限制也比較多。按照相關(guān)規(guī)定，公募基金投資上市公司有一個雙十的限制，即，投資某只股票不能超過該上市公司總股本的10%，同時不能超過單個基金規(guī)模的10%。所以對于原本市值就很小的創(chuàng)業(yè)板股票來說，公募基金可以投資的量相對較小。

　　記者：“我們知道很快創(chuàng)業(yè)板要推出來了，我想知道你們作為一個管理千億資產(chǎn)的大型的基金公司，你們是不是也會有興趣參與創(chuàng)業(yè)板？”

　　大成基金公司投資總監(jiān)劉明：“對創(chuàng)業(yè)板來講我們公司應(yīng)該，肯定會到時候會積極參與，因為創(chuàng)業(yè)板作為一種新的投資渠道，對于我們機(jī)構(gòu)投資者來講，多了這么一個投資渠道，對我們的持有人來講也多了一個獲利機(jī)會，肯定會積極參與。”

　　劉明告訴記者，他們公司正在著手設(shè)計專門針對創(chuàng)業(yè)板的基金產(chǎn)品。

　　劉明：“應(yīng)該還要增加30%左右的研究人員的數(shù)量，這是要做的研究工作，因為創(chuàng)業(yè)板跟主板還是不一樣，它的公司的規(guī)模相對效數(shù)量多，市值比較小，它這個研究方法和研究模式跟對主板的研究方法和研究模式都是不一樣的，還有就是風(fēng)險控制方面，風(fēng)險控制方面也是不一樣的。”

　　在劉明看來，盡管由于雙十的限制，他們投資創(chuàng)業(yè)板的總量不會太大，但是他仍然不想錯過可能的機(jī)遇。因為在他看來，在中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的大背景下，中國的創(chuàng)業(yè)板市場一定會誕生非常優(yōu)秀的上市公司，而這正是他們想挖掘的金礦。

　　劉明：“我們國家整個經(jīng)濟(jì)狀況，就是經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展在全球的經(jīng)濟(jì)地位，還有增長速度也是在，排在前列，至少未來幾年增長速度還是排前，這種大的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，也有利于誕生一大批具有成長性的中小企業(yè)，這時候他們?nèi)钡木褪琴Y金，這時候我們有這么一個市場，有這么一個層次的資本市場，讓這批未來具有成長性的中小企業(yè)獲得資金，那這時候就有些優(yōu)秀的企業(yè)會脫穎而出，成長出大公司。”

　　招商證券私人客戶部經(jīng)理林曉勇：“在納指上市的有微軟、思科、因特爾，這些公司當(dāng)時都是非常小的，達(dá)不到紐約證交所主板上市的要求，但現(xiàn)在已成為業(yè)界的巨人，以思科90年代上市為例的話，到最高點的時候它股價漲了1600多倍，給股東帶來巨大回報，但更重要的是他們改變了我們生活的方式，我們難以想象我們生活中間說沒有Windows的操作系統(tǒng)，因特爾的CPU，那么我們中國有沒有可能市場出現(xiàn)這樣的企業(yè)呢？我覺得是有這種可能性的。”

　　在林曉勇看來，在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)通常具有較高的成長性，有的甚至?xí)�出現(xiàn)爆發(fā)性增長。因此，如果選擇對了公司，投資者將贏得豐厚的回報。

　　林曉勇：“在這張圖表上面的話，納斯達(dá)克的指數(shù)，就是美國的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾美國的主板指數(shù)的兩條線的一個比較，紅色是納指的，藍(lán)線是標(biāo)準(zhǔn)普爾，我們可以看到從85年到目前為止，納指的復(fù)利年收益率達(dá)到8.28%，而標(biāo)普的是7.06%，不要小看這區(qū)區(qū)1.2%的差異，20多年復(fù)利的增長，他們的收益相當(dāng)明顯，差異相當(dāng)明顯，我們測算過，你在85年投入一塊錢到目前為止的話，納指給你帶來了6.1元的回報，而標(biāo)普的話大概只有4.4元，相差1.5元。”

　　實際上，數(shù)量充足的創(chuàng)新型企業(yè)是創(chuàng)業(yè)板成功的重要條件。從全球創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展歷程來看，那些已經(jīng)關(guān)閉或者目前交投冷清的創(chuàng)業(yè)板市場，很多都是因為沒有足夠的優(yōu)質(zhì)上市公司的資源。

　　林曉勇：“在香港的創(chuàng)業(yè)板市場中間，大概170余支上市公司中間，僅有23支的股價是高于一塊港幣的，更令人遺憾的就是香港的創(chuàng)業(yè)板市場目前為止我們可以看到它近段的成交量只有3、4個億，甚至有段時間每天成交量不到1億港幣，這什么概念？我們很可能在A股市場我們中國的主板市場一支股票的成交量要大于他整個市場的成交量，香港主要失敗我個人覺得最大的原因就是它沒有一個多的創(chuàng)新型的企業(yè)，偉大的企業(yè)在這個市場中上市，那我們中國在這方面的話，我覺得并不缺創(chuàng)新的企業(yè)。”