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　　2008年是銀行理財產品銷售最好的一年，今年前五個月銀行理財產品的銷售規模就達到了9100億元，而去年全年的銷售量也不過8190億元；2008年也是銀行理財產品表現最差的一年，近四成銀行系QDII的浮虧超過50%，零收益、負收益的產品不斷出現……

　　接近年尾，銀行理財產品的狀況是，收益率普遍下降，發行量明顯縮減。反思銀行理財產品收益減少的原因，不難看出，高度依賴政策優勢，國內金融市場不健全以及缺乏對海外市場的了解，是銀行理財產品軟骨病的病根。

　　受資本市場影響

　　據西南財大信托與理財研究所和普益財富網統計，今年1至4月份，新股申購類理財產品尚有103款，月均發行25款還多。短短幾個月，新股申購理財產品的境況就完全不同。5月份僅有兩款新股申購類理財產品發行，占銀行全部理財產品不足1%。這和資本市場的行情直接相關。

　　光大銀行零售業務部副總經理張旭陽認為，我國的金融管制創造了一些無風險套利機會。打新股便是其中之一。隨著證券市場一路下行，股票紛紛跌破發行價，銀行打新股產品從市場絕跡也就在所難免。信貸類理財產品是繼打新股之后的又一個頗具中國特色的產品。隨著去年以來央行緊縮政策的持續，既不占用銀行信貸資源，又能滿足企業貸款需求的信貸類理財產品毫無懸念地成了銀行理財產品的主流，甚至外資銀行也加入了信貸類產品發行的大軍。但隨著下半年央行貨幣政策的放松以及利率的不斷下調，信貸類理財產品收益下降甚至虧損的情況開始出現。

　　QDII產品普跌

　　另據普益財富對正在運行的253款銀行系QDII理財產品的跟蹤研究，截至10月31日，正收益的QDII理財產品有3款。中資銀行46款QDII理財產品中，正收益的有3款，其余43款為負收益，虧損超過50%的有15款，占比近三成五，其中4款產品累計虧損超過60%，這也是中資銀行QDII理財產品中首次出現浮虧超過60%的情形。

　　值得注意的是，運行期6個月至1年的QDII產品仍是目前主要的群體。這是因為QDII理財產品的發行密集期為2007年下半年至2008年上半年，該時間段的QDII理財產品發行量占2007年和2008年(截止到10月份)總量的86.37%。

　　“一些產品在選擇海外金融工具作為基礎資產時，恰逢價格處于歷史高位，而產品設計又是繼續看漲，因市場回調而導致低收益或虧損。”中國社科院金融研究所理財產品中心袁增霆博士認為。

　　據統計，中資銀行2008年度QDII理財產品發行量不足10款，幾乎退出QDII理財產品這一“舶來品”市場的角逐。而外資銀行近四個月的發行數僅為2008年前六個月總數的兩成。(高改芳)