發表評論 繼浦發銀行零收益事件、中信銀行某新股申購產品單月收益為負引起投資者質疑后，近日，又一家銀行的理財產品因到期收益率為零引起了投資者不滿和聲討。業內人士認為，商業銀行屢遭“零收益”事件反映了銀行在信息披露、風險提示以及與客戶溝通方面存在的不足。隨著今年到期理財產品增多，商業銀行應注意避免類似情況的繼續出現。
“零收益”事件頻出
近日，有網友在中國金融網、msn中文網等網頁發帖稱，他在某家股份制商業銀行購買的一款聚財寶飛躍計劃2007年1號股票籃子掛鉤型理財產品，該產品宣傳語稱，“本期發行的2007年1號(股票籃子掛鉤型)理財產品與工商銀行、中國銀行、建設銀行三只優質銀行H股表現的一致性掛鉤，將讓您有機會獲得高達1年15%的超高回報！”本月初該產品到期，這位網友被銀行告之該產品到期收益率為零，這家銀行2月2號發布的產品到期公告也顯示產品到期收益率為零。這讓網友頗為不解，該產品掛鉤的三只股票工商銀行、中國銀行、建設銀行一年下來的平均收益率可以達到6.93%，為什么到期收益率為零呢？
此前不久，浦發銀行一款到期收益率為零的理財產品同樣也引起了投資者的不滿和質疑。浦發銀行的該款產品同樣也是掛鉤港股，掛鉤建行、中國人壽、中銀香港、招商銀行四只股票，一年下來，除了中銀香港些微下跌外，其他三只股票均有30%-100%不等的漲幅，因此到期零收益讓投資者無法理解。
記者發現，上述兩款產品均為投資海外市場的結構性保本理財產品，產品設計頗為類似，同樣掛鉤海外市場幾只股票，收益率的計算公式也頗為類似。浦發銀行上述產品的收益率計算公式為，收益率=最大值[16%–(最好的股票表現值–最差的股票表現值)，0%]；前述聚財寶飛躍計劃2007年1號的計算公式為，理財收益=Max[0%,15%-(最好股票表現-最遜色股票表現)]=Max{0%,15%-[19.22%-(-17.09%)]}=0。
以浦發銀行的上述產品為例，西南財大信托與理財研究所認為，從收益計算公式來看，投資者獲得收益與單只股票走勢無關，而與4只股票的整體表現相關。雖然這款產品最高年收益率為16%，但是由于只有當4只股票漲跌幅完全相等時才能實現，這一條件事實上相當苛刻，尤其在沒有漲跌幅限制和有做空機制的香港股票市場。因此產品收益為0的可能性從當初看也相當大。
2007年銀行發行了大量理財產品，2007年因此被譽為理財元年。大量產品將于今年陸續到期。為減少此類糾紛，專業人士提醒投資者購買產品時看清產品設定的最高收益率實現的條件和公式，當然銀行銷售時也應充分履行信息披露、風險提示的責任，不要以犧牲銀行作為專業理財機構的形象為代價一味追求產品銷售量。
網友欲起訴銀行
與此同時，中信銀行一款打新股理財產品在11月份———中石油等大盤股發行的月份，產品凈值卻出現下降也引起了投資者在網上發帖質疑。除了舉辦與銀行相關人士、理財專家面對面的座談會外，投資者還聯名上書銀監會，一封《就銀行理財產品致各銀行、投資人和監管部門的公開信》春節前已經送達銀監會，該公開信提出六大建議，包括加強投資者教育，增強投資者的風險意識；銀行應通過情景模擬分析等方式細化風險揭示；銀行應對理財結果進行第三方審計等。
據悉，上述公開信已經引起銀監會重視，銀監會表示將在監管工作中考慮信中的建議。目前最先發帖的frank_qu以及安徽一位網友正收集一些證據，欲進一步起訴中信銀行。起訴的理由主要包括中信銀行理財產品在信息披露方面沒有達到銀監會相關法規要求，該行在中石油上市后10幾個交易日才賣出中石油違背了產品協議書上“原則上首日賣出”的規定等。(唐曉）
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