“公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募、基金經(jīng)理變動(dòng)頻繁、老鼠倉(cāng)現(xiàn)象也偶有發(fā)生”，這些今年以來(lái)社會(huì)普遍關(guān)注的問(wèn)題，也是近期召開(kāi)的證券投資基金論壇上參會(huì)嘉賓頻頻談及的話題，如何解決這個(gè)問(wèn)題，與會(huì)的政府官員以及基金公司高管均談及到一個(gè)“藥方”——基金公司對(duì)從業(yè)人員的股權(quán)激勵(lì)。
監(jiān)管層鼓勵(lì)股權(quán)激勵(lì)探索
在此次論壇上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席桂敏杰在講話中提出：在基金業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，有效的公司治理、創(chuàng)新的組織形式以及公司的誠(chéng)信水平直接影響到公司的競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力。“各公司應(yīng)加大組織制度創(chuàng)新力度，探索新型公司管理模式，建立包括員工持股在內(nèi)的適合基金行業(yè)特點(diǎn)的激勵(lì)約束機(jī)制。”
他還特別提到了吸引人才的方法，其中包括了基金公司發(fā)行上市試點(diǎn)。“要制定有效的人才使用和培養(yǎng)戰(zhàn)略，吸引更多的優(yōu)秀人才加入到基金行業(yè)，引導(dǎo)和支持公司走專業(yè)化道路，發(fā)展不同風(fēng)格和特長(zhǎng)的專業(yè)化公司，研究探索基金公司進(jìn)行發(fā)行上市的試點(diǎn)。”桂敏杰說(shuō)。
事實(shí)上，去年以來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)于基金業(yè)的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題已逐步轉(zhuǎn)趨明朗，在去年11月底召開(kāi)的第31次基金業(yè)聯(lián)席會(huì)議上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林首次明確表示要推動(dòng)有條件的基金管理公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)。
據(jù)了解，目前在基金公司的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題上，有關(guān)方面的具體要求可以概括為三點(diǎn)：首先，基金公司員工持股不能超過(guò)基金公司總股本的25%；第二，在拿到股權(quán)的員工離職之前，需將股權(quán)按公司原先約定價(jià)值歸還；第三，基金公司員工持股方案必須獲得股東會(huì)表決通過(guò)。
基金公司有意試水
業(yè)內(nèi)很多人士均把股權(quán)激勵(lì)看作是解決目前基金行業(yè)存在的某些緊迫問(wèn)題的“藥方”。
天相投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)林義相的觀點(diǎn)很有代表性。他認(rèn)為，今年基金業(yè)的人員更迭已經(jīng)到了不能不重視的境地。因此，通過(guò)基金公司的股權(quán)激勵(lì)，不僅能夠留住專業(yè)的人才，也能減少業(yè)內(nèi)一些不規(guī)范行為的發(fā)生。“對(duì)于專業(yè)人員，如果缺乏激勵(lì)的話，不僅僅留不住基金業(yè)需要的人才，而且還可能形成許多問(wèn)題。這一點(diǎn)我們已經(jīng)看得很清楚了，很多優(yōu)秀的基金經(jīng)理們要么離開(kāi)這個(gè)行業(yè)，要么出事了，有些出事是跟激勵(lì)不到位有關(guān)。并且激勵(lì)機(jī)制的缺乏，有可能會(huì)把一些骨干人才變成不規(guī)范的投機(jī)或者破壞力量。”
而基金公司方面則對(duì)股權(quán)激勵(lì)抱有較高的期望。
易方達(dá)基金管理公司總裁葉俊英稱，人力資本在資產(chǎn)管理業(yè)中非常重要。在金融業(yè)里，銀行也好，保險(xiǎn)也好，都有資本充足率的要求，但基金業(yè)在這一點(diǎn)上并沒(méi)有很高要求。“你可以用一千萬(wàn)、一個(gè)億的注冊(cè)資本，管理幾十億、幾百億甚至上萬(wàn)億元的資產(chǎn)規(guī)模。以我們公司為例，我們籌備的時(shí)候注冊(cè)資本金1.2億元，花了一千萬(wàn)，租了些場(chǎng)地，買了些設(shè)備，剩下的錢一直放銀行。正因?yàn)槿肆Y本對(duì)于我們這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)非常非常重要，所以要打造一支比較專業(yè)、比較穩(wěn)定、比較誠(chéng)信的團(tuán)隊(duì)也顯得非常非常重要。”葉俊英說(shuō)，易方達(dá)非常重視并在積極推動(dòng)股權(quán)激勵(lì)，對(duì)此也“抱有希望”。
嘉實(shí)基金管理公司總裁趙學(xué)軍認(rèn)為，在基金業(yè)目前存在相對(duì)壟斷的情況下，基金業(yè)的成功不僅僅凝聚了基金經(jīng)理、基金高管的貢獻(xiàn)，更重要的是凝聚了全社會(huì)的支持。如果這個(gè)時(shí)候把基金公司的股權(quán)定向給了從業(yè)人員，是不是會(huì)有不公的嫌疑？趙認(rèn)為，這是監(jiān)管部門一直在承受的壓力。
但他認(rèn)為該問(wèn)題并非無(wú)解，“我們?cè)谑旯苤葡乱呀?jīng)建立了一系列法規(guī)制度，我們已經(jīng)有能力從準(zhǔn)入監(jiān)管轉(zhuǎn)向行為監(jiān)管。若基金公司發(fā)行上市，基金公司就多了一個(gè)期權(quán)激勵(lì)的正常途徑”。他認(rèn)為，通過(guò)探索總有機(jī)會(huì)讓基金經(jīng)理、高級(jí)管理人員在市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)中得到自己該得到的權(quán)利。(記者 江沂）
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