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　　2009年春節過后股市連續大漲，基金單位凈值也水漲船高。2007年入市的“次新基民”小阮急忙四處咨詢如何處理回歸面值的基金。

　　“我已經坐了一輪過山車了，這次會不會又是過山車？”小阮道出了眾多基民的擔心。他2007年3月以1元的凈值購買了一只拆分基金，從那時一直到2008年1月，小阮都沉寂在喜悅之中，2008年1月中旬該基金還創出了1.99元的單位凈值新高。

　　然而，2008年1月中旬以后股市快速下跌，小阮所購買的股票基金單位凈值急劇下降，到去年10月底，該基金單位凈值只剩下了0.7元，小阮坐了一次讓人心跳的“過山車”。

　　進入2009年，隨著國家刺激經濟政策的出臺和投資者信心的逐漸恢復，特別是春節后股市的暴漲，小阮所買的基金單位凈值2月10日已經回到0.97元，逼近1元面值。“是去，還是留”，小阮需要做出選擇。

　　其實，像小阮這樣的基民還有數百萬人，目前所涉及到的基金資產規模超過2000億元，這些基民的去留不僅影響到基金公司的資產管理規模，而且直接影響到股市向好行情能否進一步延續。

　　天相統計顯示，截至2月10日，單位凈值在0.89元到1.12元之間的開放式偏股基金達到2220億份，資產凈值達到了2176億元，約占偏股基金資產規模的12%和全部公募基金資產規模的10%。

　　從中國基金業歷史申贖行為來看，普通基金持有人長期被套后，在單位凈值回到1元面值附近或盈虧平衡點附近時有較強的贖回意愿。2006年上半年表現最為明顯。以2004年兩只新發百億基金為例，兩只基金半年間分別從84億份和74億份贖回到31億份和23億份，都被凈贖回了60%以上。

　　興業證券基金研究員徐幸福表示，本輪基金回歸面值時面臨的贖回壓力可能比2006年上半年小很多，主要是因為投資者被套時間不長。2006年上半年解套的基民大多是2004年上半年基金熱銷時購買的，購買之后立即被套，連續被套2年之后解套時自然贖回意愿非常強烈。而那些目前單位凈值能夠回到0.9元以上的偏股基金，大多是被套半年左右的時間，那些被套1年左右的基金還遠沒有解套。

　　不過也有基金研究員認為，今年全年宏觀經濟形勢依然不容樂觀，這樣也會影響到基民長期持有基金的信心，老基金容易在強勁反彈后下跌時出現贖回。

　　此外，一般連續持有一只偏股基金超過2年就可以免交贖回費，2007年基金熱銷時購買的基金在2009年相繼進入免收贖回費時期，這樣投資者更容易贖回老基金。

　　其實，從兩年前上證指數3000點到目前的2300點左右，指數下跌超過20%，而小阮所投資的基金已經接近1元面值，基金公司兩年的投資已經明顯跑贏指數，為基民規避了部分下跌風險。

　　基金理財專家則建議說，基民不要盲目地贖回回歸面值的基金，要根據自己資金的使用情況，對市場風險收益的判斷等信息來決定是否贖回，即使是贖回老基金也不要一次性贖回，根據股市趨勢性特征，分批分階段贖回可以部分分享未來上漲的收益。 (記者 木 魚)