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　　近年來，由于股市持續振蕩，不少投資者青睞基金定投業務，因為基金定投可以通過長期平均成本來回避短期市場風險。不過好買基金研究中心分析師曾令華告訴記者，雖然定投是“懶人投資法”，但定投也不能當甩手掌柜。而對于近兩年定投股基虧損的基民來說，應該重新審視自己的定投進而進行針對性的調整。

　　定投也要相對擇時

　　很多人選擇基金定投有一個原因就是省去擇時的麻煩，不管市場高低，一到時點，自動扣款。不過曾令華指出，其實定投依然要進行相對擇時。如果是市場處于牛市的尾聲階段進行定投，投資越多，虧損越多。近的教訓如在2007年下半年開始定投的定投者，現階段仍然處于虧損狀態。

　　現階段是否適合定投呢？曾令華告訴記者，從整個經濟大勢來看，目前處于一個經濟還有市場周期都相對較低的位置，從周期性來看是比較適合定投的。

　　定投不能當甩手掌拒

　　定投需要相對擇時，那么對于不同的基金也要區別對待。曾令華表示，一般而言，定投基金的選擇有兩種思路：一是完全被動的指數型基金；二是選擇主動管理型的基金。對于前者，由于基金在操作中不存在擇時擇股，對基金管理人的主動管理能力要求較低，管理人的變動基本不影響基金的表現；而對于后者，基金會主動擇股擇時，以力求獲取超越市場的收益，基金的業績和基金管理人的變動相關度較高。在現有的基金中，主動管理型基金遠遠多于指數型基金，多數基金定投者選擇的是主動管理型基金，對于這類參加定投的投資者，絕不能當甩手掌拒，應及時跟蹤基金表現。

　　期望不應定得太高

　　目前，不少近兩年定投股票型基金的投資發生了虧損，這些基民是繼續堅持還是放棄？曾表示這些基民應該重新審視自己的定投：首先建議投資者根據自己的投資目標，投資期限來考察自己的定投；其次，應跟蹤定投基金，考察其基本層面是不是發生變化，如：基金公司是否穩定？基金經理是否改變？如果基金的基本層面發生重大變化，可能影響基金業績，也需要進行針對性的調整。

　　另外對于定投回報，曾令華表示，期望不應定得太高。因為定投平均成本的時候，也平均了收益。市場平均收益是定投回報的合理期望。定投的總收益由低位購買時的相對高收益和高位購買時的相對低收益組成，攤薄的結果是各個時點的平均收益。因此，不擇時的定投方式隱含著獲取市場平均收益的機制。(記者 曾小花)