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　　當降息成為世界潮流,人民幣及外幣理財產品的收益率也“跌跌不休”。

　　在中國央行宣布第五次降息之前,美聯儲已將美國利率至少下調75個基點至0-0.25%區間,降至歷史最低點。日本央行也在宣布大幅降息,重回零利率時代。而摩根大通中國區董事總經理中國區首席經濟學家龔方雄也指出,2009年中國央行將下調利率至1%以下。

　　銀行理財師指出,相比本外幣的存款利率,固定收益類理財產品仍具收益優勢,建議穩健投資者繼續持有期限在1年左右的同類產品；對于有持外幣需求的投資者,則應選擇持有強勢貨幣避險。

　　外幣理財產品收益繼續下降

　　在全球央行持續降息的情況下,外幣理財產品面臨著空前的大考。根據普益財富的統計數據,11月外幣理財產品共發行了77款,其中,美元理財產品發行數為32款,發行數大幅下降,市場占比為6.71%,首次低于7%；歐元理財產品發行數為10款,市場占比為2.10%,發行數和市場占比都下降明顯；英鎊和加元理財產品共5款。

　　受人民幣走強與境外市場投資環境率先惡化的影響,自2008年以來,人民幣類產品的逐月發行數量都高于所有外幣類產品。在不同月份,國際匯率體體系的結構性變化,也會對特定委托幣種的產品發行構成顯著影響。

　　不同委托幣種類型的投資價值表現出明顯的時間交替性。以超額收益率(即理財產品的評估期望收益率與同期限、同幣種存款利率之差)為衡量標準觀察,2008年,人民幣類產品的投資價值表現出逐月下降態勢,澳元類、歐元類產品則表現出上升態勢,而美元類、港幣類則除了10月份之外大致維持平衡。

　　分析人士稱,外幣理財產品的投資方向為銀行間債券市場和外匯市場,其市場定價基準與各國央行基準利率密切相關,并且較多數理財產品的收益率直接與倫敦同業拆借利率(LIBOR)和香港同業拆借利率(HIBOR)相聯系。隨著各國不斷降息,LIBOR和HIBOR不斷下降,最終影響到理財產品的收益水平。

　　實際上,近期外幣產品的收益水平也創下了今年以來的最低。11月份,美元6個月期保證收益型理財產品平均年收益率為3.05%,較上月下降近0.9%,并且月末發行的理財產品較月初發行的理財產品收益率明顯下降。此外,港幣、歐元、澳元產品的收益率也較上一個月明顯下滑。

　　外幣理財明年仍不樂觀

　　外幣穩健型理財產品主要以投資外幣債券市場和貨幣市場等金融工具為主,其收益定價基準與各國央行的基準利率緊密相關。業內分析人士預計,外幣債券市場和貨幣市場收益率還可能繼續走低,2009年外幣穩定收益型理財產品的路將越走越窄。

　　不過,美元穩健理財并非無路可走。理財師提醒,雖然美元基準利率大幅下調到接近0,但國內仍然在執行2005年11月制定的美元存款利率,即1年期美元存款利率為3%。如果現在將美元存1年定期,或者尋找收益較高、期限較長的產品鎖定收益,或許是穩健型投資者不錯的選擇。因此,2009年穩健型外幣理財產品可能越來越少,收益率也將越來越沒有吸引力。而結構型浮動收益外幣理財產品可能會增多。外幣穩健型投資者應另尋出路。

　　在具體品種方面,從美國目前的經濟形勢來看,未來1年中美聯儲升息的可能性很小。因此,投資那些鎖定收益的產品,對于大部分追求穩健的投資者來說,是較為合適的選擇。至于具體的產品投資期限,該理財師并不建議做目前市場上流行的短期產品。(記者駱海濤)