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　　在一個多月前，引得市場沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“QFII抄底中國股市、境內(nèi)機(jī)構(gòu)慘遭踏空”的神話，現(xiàn)在顯得越來越不著邊際。根據(jù)上海證券報基金周刊的統(tǒng)計，自4月以來，QFII機(jī)構(gòu)以3420點(diǎn)以上的平均成本凈買入210億元，而目前上述持倉的浮虧接近600個指數(shù)點(diǎn)

　　這似乎再度說明，股市中從來沒有永遠(yuǎn)的股神

　　關(guān)于QFII“成功抄底中國”的說法現(xiàn)在可能需要重新評估。

　　根據(jù)上海證券報基金周刊的統(tǒng)計，自4月1日至6月19日，QFII機(jī)構(gòu)經(jīng)常出沒的營業(yè)部凈買入滬市A股211億元。上述投資的平均成本在上證指數(shù)3423點(diǎn)左右。若上述持倉數(shù)據(jù)能夠反映QFII投資情況的話，則QFII自4月以來的大額買入累計浮虧已接近600個指數(shù)點(diǎn)。

　　一些投資人士認(rèn)為，雖然以此數(shù)據(jù)評價QFII投資成敗尚嫌過早。但那些曾大肆渲染QFII資金具“先見之明”、軋空國內(nèi)機(jī)構(gòu)股民的市場評論，已有淪為笑柄的危險…..

　　市場“神話”成空

　　如果投資者有記憶的話，一個月前市場最熱的新聞焦點(diǎn)就是所謂“QFII先知先覺，百億資金抄底A股底部”的新聞，圍繞著QFII如何神奇、投資盈利如何豐厚、以及相比之下境內(nèi)投資者如何被輕易“軋空”。整個市場一時間沸沸揚(yáng)揚(yáng)，莫衷一是。

　　然而，僅僅過去一個月，這個說法就到了不得不修正的時候。

　　根據(jù)上證基金周刊獲得交易數(shù)據(jù)顯示，自4月1日至6月19日。QFII交易最為活躍的中國國際金融有限公司上海淮海中路營業(yè)部累計買入上市公司A股310億元，賣出148億元，凈買入162億元。

　　其中，中金上海席位凈買入額最大的4個交易日分別是4月2日(凈買入29.5億元)、4月3日(凈買入24.3億元)、4 月7日(凈買入15.2億元)、4月8日(凈買入27.2億元)。上述買入的價格區(qū)間在上證指數(shù)3300~3600點(diǎn)一線。

　　累計4月1日至6月19日的交易日，中金上海淮海中路、申萬上海新昌路等營業(yè)部的總買入量超過410億元，凈買入量超過210億元，平均建倉成本超過3400點(diǎn)(上證指數(shù))，與截至上周五上證指數(shù)的收盤點(diǎn)位相比浮動虧損近600點(diǎn)。

　　金融股凈買入多

　　另外，相關(guān)統(tǒng)計顯示，最近兩個月內(nèi)，QFII凈買入量最多(也可能是浮虧最大)的個股主要集中在金融股上。

　　以中金上海淮海中路的操作為例，累計凈買量最大的個股依次為，中國平安(凈買入26.7億元)、興業(yè)銀行(凈買入15.2億元)、中信證券(12億元)、建設(shè)銀行、大秦鐵路、招行、工行等。

　　其中，中國平安的集中買入?yún)^(qū)為4月15日~4月25日，均價在55~60元一線，浮虧10%以上。

　　興業(yè)銀行的集中買入?yún)^(qū)域在4月17日以后兩周，期間成本在35元均價左右，浮虧超過30%。

　　中信證券的集中買入?yún)^(qū)域在4月2日以后兩周，均價在28元一線，浮虧10%。

　　值得注意的是，QFII在市場暴跌后的上周，對于上述重倉股都有追加凈買入的操作，對于金融股的未來表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)男判模�同時也表現(xiàn)了對金融股價值判斷和交易的一致性。

　　短期評價太片面

　　一些市場人士認(rèn)為，QFII投資從前期的大把浮盈至目前的“浮虧”，均是市場短期波動的正常情況，某種程度上也可以說拜短期“消息面”變化所賜。

　　“QFII的持續(xù)買入早在4月就出現(xiàn)。但若沒有4月23日印花稅突降的利好刺激，市場的認(rèn)可并不會那么明顯。而如今的套牢局面，若不是6月上旬的貨幣政策趨緊的信號，和國際油價意外持續(xù)飆升，并不會有這個結(jié)果。”一位境外機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理認(rèn)為。

　　一些人士更認(rèn)為，最近兩個月QFII的投資的方向和策略并沒有動搖，對其的評價可以留待繼續(xù)觀察。倒是部分市場評論對其評價“變臉”的厲害，令人瞠目結(jié)舌。

　　值得注意的是，類似從“捧殺——棒殺”的循環(huán)，在對國內(nèi)基金的投資上，曾經(jīng)出現(xiàn)過。從去年一股腦推崇，至今年一股腦拋棄，國內(nèi)基金經(jīng)理的認(rèn)可程度在市場內(nèi)直線下墜。其情況與目前的QFII 亦不乏相似之處。

　　“國外評價一個投資經(jīng)理的業(yè)績最短周期也有兩年，5年以上的評價周期也是常有。而目前市場上對于機(jī)構(gòu)的或彈或暫大多就出自一兩周，這就難怪評價者自己也都難以自圓其說。”一位基金經(jīng)理認(rèn)為。(記者 周宏)