發(fā)表評(píng)論 保薦代表人一次只能簽一單的歷史將在創(chuàng)業(yè)板終結(jié)。據(jù)記者了解，即將頒布的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)擬在創(chuàng)業(yè)板試行新的簽單政策，創(chuàng)業(yè)板保薦代表人在保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量的情況下，將能實(shí)現(xiàn)同時(shí)“簽多單”，但主板“一次一單”的限制仍未放開。
根據(jù)現(xiàn)行辦法，我國(guó)保薦代表人一次只能推薦一家發(fā)行人的證券，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2004年12月下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好〈證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法〉實(shí)施工作的通知》中明確規(guī)定，“在保薦代表人具體負(fù)責(zé)推薦的發(fā)行人證券發(fā)行前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理該保薦人具體負(fù)責(zé)推薦的其他發(fā)行人的證券發(fā)行申請(qǐng)。”
據(jù)了解，一般證券發(fā)行中，正式遞交申請(qǐng)材料到完成發(fā)行大概需要一個(gè)半月到幾個(gè)月不等的時(shí)間，不少業(yè)內(nèi)人士反映“一次一單”的保薦方式實(shí)際上拉長(zhǎng)了發(fā)行周期，在新股發(fā)行提速、上市公司并購(gòu)重組、再融資項(xiàng)目增多，以及合資、外資券商進(jìn)入的情況下，這種保薦方式在客觀上給我國(guó)證券發(fā)行造成了較大的“停滯”影響。此前也有不少國(guó)內(nèi)投行的保薦代表人表示，如果能放開對(duì)于保薦代表人“簽字權(quán)”的限制，可以在一定程度上緩解上述問(wèn)題。
新的《管理辦法》將可能在放開保薦代表人“簽字權(quán)”限制上走出“破冰”的一步。為了促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)積極開展創(chuàng)業(yè)板的保薦業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門擬在新辦法中對(duì)保薦制度做出調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板推出后，將和主板的保薦方式實(shí)行“差別對(duì)待”，允許保薦代表人在有足夠時(shí)間和精力、保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量的前提下簽多單，待創(chuàng)業(yè)板積累足夠的經(jīng)驗(yàn)后，再在主板放開保薦代表人的簽單限制。
按照業(yè)內(nèi)實(shí)際運(yùn)作情況，目前主板保薦代表人實(shí)現(xiàn)“簽多單”在業(yè)務(wù)流程上并不存在障礙，監(jiān)管部門此次暫未對(duì)主板保薦方式“松綁”，而是留下了層層遞進(jìn)的余地。權(quán)威人士表示，在目前的市場(chǎng)條件和發(fā)行體制下，如果匆忙在主板放開保薦代表人簽單數(shù)量，容易引發(fā)市場(chǎng)不必要的混亂，甚至對(duì)保薦制度產(chǎn)生懷疑，雖然此次主板保薦簽單制度暫未調(diào)整，但創(chuàng)業(yè)板的保薦方式的率先“松綁”將為主板“簽多單”進(jìn)行有益嘗試。
此外，為了保證保薦代表人的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，防止保薦人濫用“簽字權(quán)”，新《管理辦法》還將建立相應(yīng)的內(nèi)控、內(nèi)核和工作底稿制度，要求保薦機(jī)構(gòu)高管承擔(dān)執(zhí)行制度的職責(zé)。同時(shí)，將創(chuàng)業(yè)板保薦的持續(xù)督導(dǎo)期擬定為上市當(dāng)年及其后三個(gè)會(huì)計(jì)年度，將創(chuàng)業(yè)板公司增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債和公司債的持續(xù)督導(dǎo)期設(shè)為上市當(dāng)年及其后兩個(gè)會(huì)計(jì)年度。(記者 馬婧妤 邵剛)
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