發(fā)表評論 
資料圖 中新社發(fā) 海牛 攝
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早在去年2月，羅杰斯就預(yù)言美國不久將陷入經(jīng)濟衰退，當(dāng)時，華爾街對這樣大膽的預(yù)言嗤之以鼻，認(rèn)為所有美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)均沒有顯示有“經(jīng)濟衰退”的跡象；美聯(lián)儲更是直接對此言論加以駁斥，否認(rèn)美國會陷入經(jīng)濟衰退。時隔10個月后，就在羅杰斯忙于出售其在紐約曼哈頓上西區(qū)的六層別墅時，整個華爾街陷入對美國面臨經(jīng)濟衰退的深深憂慮中。其時，美國已陷入經(jīng)濟衰退有6個月之久。這一次，華爾街開始相信羅杰斯的“衰退”預(yù)言并非聳人聽聞。“那些經(jīng)濟數(shù)據(jù)又有多少是真的？格林斯潘難道不知道美國經(jīng)濟出了什么問題嗎？要么他不知道，要么他在說謊。”羅杰斯告訴記者。
2007年在中國股市最引人關(guān)注的西方面孔莫過于前量子基金合伙人———吉姆·羅杰斯，這位曾三次穿越中國，對中國情有獨鐘的投資大師屢屢放言中國股市，且每次的預(yù)言都“不幸言中”。
預(yù)言之一：中國股市存在初期潛在泡沫
對大勢判斷準(zhǔn)確是羅杰斯多年來堅持獨立思考、仔細觀察和搜集詳盡數(shù)據(jù)的結(jié)果，這也是美國的財經(jīng)媒體對其趨之若鶩的重要原因之一。早在2004年，羅杰斯曾因?qū)Α爸袊墒形磥硭牡桨藗�月會跌入谷底”的“悲觀”言論而飽受責(zé)難。但2005年中國股市果真觸底，隨后開始了一輪前所未有的牛市。
2007年1月24日，羅杰斯在接受CCTV經(jīng)濟節(jié)目訪談時表示，A股市場存在初期潛在泡沫。當(dāng)時，上證指數(shù)曾一度觸及2994.28點短期高位。隨著“羅杰斯看空A股市場”傳言的擴散，上證指數(shù)在隨后的八個交易日里連續(xù)走低，曾一度跌至短期低點2541.53點。
羅杰斯告訴記者，當(dāng)他前往一家證券公司時發(fā)現(xiàn)，很多人擠成一堆忙著開戶。當(dāng)時的數(shù)據(jù)顯示，中國每天有50000個新增股票賬戶，“我想這不是一個人們采取成熟行動的表現(xiàn)，這實際上是市場在泡沫階段過程中人們普遍的行為反映。我看到過很多危險的跡象，這就是其中之一。一個成熟的市場不應(yīng)該是這樣的！當(dāng)出租司機都開始告訴你該買什么股票時，你就應(yīng)該毫不猶豫地賣出手中的股票。”
預(yù)言之二：上市公司存在財務(wù)造假現(xiàn)象
在本報特邀羅杰斯來北京參加“2007北京理財博覽會”的過程中，羅杰斯再次向記者表達了上述觀點，并一再提醒投資者注意投資風(fēng)險。2007年9月20日，上證指數(shù)報收5470.06點。當(dāng)天，羅杰斯在接受本報記者專訪時直言，中國股市存在初期潛在泡沫。不少上市公司存在虛報利潤和財務(wù)造假現(xiàn)象。“比如做鞋的將錢拿到股市上去賺了錢，卻對投資者說這錢是賣鞋賺的。實際上，他們做鞋根本賣不出這么多錢來，這些收益并不是長期的穩(wěn)定的收益。在財務(wù)報表上造假，美國有一種說法叫‘金融工程’，現(xiàn)在不少中國的上市公司也存在這樣的問題。”
一個月后的10月16日，中國注冊會計師協(xié)會出具的“2006年年報審計業(yè)務(wù)的分析報告”顯示，67家會計師事務(wù)所對1456家上市公司2006年年報進行了審計，通過提出審計調(diào)整建議，近半數(shù)上市公司利潤被調(diào)減，共調(diào)整利潤總額462億元。被調(diào)減利潤的上市公司占上市公司總數(shù)的46.56%。
預(yù)言之三：A股跌四成有利牛市持續(xù)
就在這份報告發(fā)布當(dāng)天，上證指數(shù)沖擊年內(nèi)高點6124.04點，隨后開始掉頭向下，開始了新一輪“擠泡沫”的持續(xù)暴跌中。
在ZWEIG基金董事會的一次私人聚會上，作為資深董事會董事的羅杰斯告訴一位看空中國股市的董事，A股市場跌至4800點以下可以階段性建倉。而當(dāng)本報記者詢問A股市場是否已跌至谷底時，羅杰斯表示，A股下跌四成更利于其健康穩(wěn)定地持續(xù)牛市。
今年1月中旬，在A股市場受美國次貸危機影響暴跌之前，羅杰斯給本報記者發(fā)來信息表示，A股市場還會持續(xù)下跌“擠泡沫”，“我說過A股下跌四成更利于牛市持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，一個波浪形持續(xù)上升的市場總比一個暴漲暴跌的市場來得健康和長久。”
隨后的14個交易日中，在紐約和歐洲市場“恐慌性”狂挫的推波助瀾下，上證指數(shù)有10個交易日出現(xiàn)不同程度的深度下探，甚至一度失守年線，創(chuàng)出新低4195.75點。數(shù)次的市場暴跌并沒有改變羅杰斯對中國市場的信心，羅杰斯多次向記者表示，中國政府一直試圖采取多種手段促使A股市場健康發(fā)展，“到現(xiàn)在為止，我還沒有賣出中國股票，未來20年中國經(jīng)濟還會持續(xù)向好。即便股市出現(xiàn)泡沫，甚至泡沫破滅也不會影響中國經(jīng)濟的發(fā)展。”
記者手記
做一個耐心的投資者
在與羅杰斯的多次交流中，記者逐漸了解一個被譽為“華爾街神話”的投資大師的成功密碼：勤奮工作，獨立思考，耐心等待。
他個子不高，步履矯健，精力充沛，每天工作15、16個小時。在紐約街頭，已經(jīng)66歲的羅杰斯追趕出租車時身手矯捷；他每天早上6點左右，睜開雙眼的羅杰斯要做的第一件事是一邊健身一邊在健身器上的電腦上查看郵件。
在華爾街，羅杰斯是個游離于主流市場的“異類”。這位先后畢業(yè)于耶魯大學(xué)和牛津大學(xué)的投資怪客盡管在華爾街曾經(jīng)創(chuàng)造了量子基金10年間投資回報率達4200%的奇跡，但他從不相信所謂流行見解，只相信自己基于獨立研究后作出的獨立判斷。
“不要相信任何分析師所言，他們只會隨波逐流，你提出的疑問和觀點他們從不相信，總是嗤之以鼻！”在羅杰斯看來，華爾街的分析師們只會優(yōu)雅地握著你的手，讓你的資產(chǎn)每年縮水3%-4%。
對于如何投資，羅杰斯告訴記者，首要的原則是不虧錢，“看不準(zhǔn)就清倉，別急著交易。等到機會來了，就把你所有的錢取出來全部投進去，然后等它個三年五載或者十年，你肯定會有意想不到的豐厚回報！”
仔細閱讀財務(wù)報表是羅杰斯在投資前所做功課的重要一環(huán)。在給本報記者的郵件中，羅杰斯表示，盡管他本人非財會專業(yè)出身，但在閱讀財務(wù)報表時，他常常會關(guān)注資產(chǎn)負債表、損益表、折舊賬戶等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。
羅杰斯認(rèn)為，當(dāng)一個行業(yè)的主要幾家大公司開始虧損時，就是該行業(yè)處于谷底即將轉(zhuǎn)勢的時候了。“這時候你就可以大量買進，然后耐心等待。”一個最為典型的案例是“9·11”后，美國航空公司、美聯(lián)航、美西北等大航空公司紛紛宣布破產(chǎn)保護，羅杰斯認(rèn)為，要么美國航空業(yè)就此徹底完蛋———但這往往不太可能；要么航空業(yè)通過裁員、縮減財務(wù)支出、開辟海外市場等手段，伴隨經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)爆發(fā)性的反彈和增長。于是羅杰斯大舉買進航空股票，從2003年下半年開始，幾乎所有航空公司都在為找座位發(fā)愁，羅杰斯也由此迎來自己投資領(lǐng)域的又一個大豐收。(楊青)
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