《中國外匯》雜志刊登外匯局管理檢查司有關(guān)文章
對“港股直通車”試點，文章提出應(yīng)考慮并妥善處理經(jīng)濟、法律、信用、技術(shù)、資訊和洗錢及非法資金流入六大風(fēng)險
《中國外匯》雜志今年第十一期刊載文章《“港股直通車”試點風(fēng)險提示》(下稱“文章”)，對個人直接投資境外證券市場(即“港股直通車”)試點，提出應(yīng)考慮并妥善處理經(jīng)濟、法律、信用、技術(shù)、資訊和洗錢及非法資金流入六大風(fēng)險。
文章署名“國家外匯管理局管理檢查司”。《中國外匯》由國家外匯管理局主管，除法規(guī)外，《中國外匯》登載的文章均不代表國家外匯管理局觀點。
文章認為，境內(nèi)個人投資香港證券市場面臨的經(jīng)濟風(fēng)險遠大于投資境內(nèi)金融市場。香港證券市場是一個開放的全球化金融市場，受全球范圍內(nèi)各種政治、經(jīng)濟因素的直接影響，有可能在極短時間內(nèi)引起市場預(yù)期劇烈變化，以及全球資金大規(guī)模流入或流出。由于沒有漲跌停板限制、證券交易實行T+0管理模式，且允許個人和機構(gòu)進行融資融券，香港證券市場的價格波動遠高于境內(nèi)市場。
“另一方面，香港證券市場存在相當(dāng)數(shù)量的股指期貨、權(quán)證、仙股等高杠桿性投資工具，且其中不少受(或容易受)莊家控制，莊家可以通過對敲等方式方便地拉高或壓低成交價格。從這個角度看香港證券市場的投機特性也不可小覷。”文章指出。
在法律方面，文章認為，香港法律和境內(nèi)法律在各方面均存在不小差異。大多數(shù)擬投資香港證券市場的境內(nèi)個人法律知識本來就有限，對香港法律就更加生疏，一旦出現(xiàn)問題，很難有效利用香港法律保障和維護自己的權(quán)益。
根據(jù)“港股直通車”試點方案，開展這項試點的境內(nèi)銀行為中國銀行天津分行，境外證券機構(gòu)為中銀國際。文章指出，這兩家機構(gòu)之間通過簽訂協(xié)議確定運作方式，但對于境外參與證券公司的信用風(fēng)險，各方并未有明確約定。“雖然從試點方案看，信用風(fēng)險是基本可控的，但是如果試點參與機構(gòu)有所增加的話，相應(yīng)境外證券機構(gòu)的資信要求以及信用風(fēng)險也是境內(nèi)個人投資者和監(jiān)管當(dāng)局所必需認真考慮的。”
文章認為，參與試點的機構(gòu)應(yīng)做好應(yīng)對技術(shù)風(fēng)險的準備。在10月2日的香港股市大漲行情中，匯豐銀行和恒生銀行的網(wǎng)上理財系統(tǒng)均出現(xiàn)故障，不少客戶無法通過網(wǎng)上理財平臺辦理業(yè)務(wù)。此事為境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點敲響了警鐘。
此外，文章還提醒，應(yīng)當(dāng)警惕香港證券市場存在的通過對敲等方式進行的洗錢和非法資金流入風(fēng)險，以及能否獲得香港市場實時交易信息的資訊風(fēng)險。
為穩(wěn)妥推進境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點，應(yīng)進一步做好投資者風(fēng)險警示工作，規(guī)范境內(nèi)個人直接投資境外證券市場業(yè)務(wù)參與機構(gòu)的準入資格、內(nèi)控制度、技術(shù)設(shè)備及資訊提供要求，外匯監(jiān)管部門還應(yīng)做好應(yīng)對非法資金流入的防范與查處工作。 （張喆）
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