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　　英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》近日發(fā)表文章，題目是“接下來可能發(fā)生什么？”，摘要如下。

　　1.短期劇烈振蕩(V型經(jīng)濟(jì)衰退)

　　戈登·布朗的銀行救助計(jì)劃收到了奇效。利率在圣誕節(jié)前被大幅降至3.5%。節(jié)日過后，銀行業(yè)將重拾信心，并將再次開始放貸。到明年夏天，利率將進(jìn)一步降至2.5%。隨著購(gòu)買者恢復(fù)元?dú)庖约跋�費(fèi)者和企業(yè)信心的回升，房地產(chǎn)價(jià)格將趨于穩(wěn)定。

　　公司業(yè)績(jī)報(bào)告中的盈利水平將有所降低，但不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退。商品價(jià)格將趨于穩(wěn)定。油價(jià)降至每桶60美元后將維持這一水平，從而有助通貨膨脹率降至2%。

　　一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體會(huì)像冰島一樣出現(xiàn)動(dòng)蕩，但國(guó)際貨幣基金組織會(huì)對(duì)它們施以援手。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只會(huì)小幅放緩，全球經(jīng)濟(jì)將由此獲益。

　　2.五年低迷期(U型經(jīng)濟(jì)衰退)

　　由于受到更加嚴(yán)厲的新監(jiān)管體制的影響，銀行仍不愿放貸。貸款方只關(guān)注于進(jìn)行安全系數(shù)最高、風(fēng)險(xiǎn)最為適宜的貸款。截至明年夏天，利率將降至2.5%。但為恢復(fù)盈利并重建資本基礎(chǔ)，銀行并未將更低的利率轉(zhuǎn)給借款方。一些銀行會(huì)要求進(jìn)一步注資。決策者則黔驢技窮。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，通脹形勢(shì)將會(huì)繼續(xù)維持下去，該國(guó)失業(yè)人數(shù)將上升。倫敦《金融時(shí)報(bào)》100種股票指數(shù)將固定在3300點(diǎn)-3800點(diǎn)區(qū)間。房地產(chǎn)將損失40%的價(jià)值。眾多公司將倒閉。但五年后將開始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的苗頭。

　　3.兩次衰退(W型經(jīng)濟(jì)衰退)

　　目前似乎只是短期強(qiáng)烈震動(dòng)。但石油輸出國(guó)組織會(huì)實(shí)施減產(chǎn)，小麥種植地區(qū)會(huì)出現(xiàn)新旱情。與此同時(shí)，人們紛紛要求加薪，通貨膨脹再度出現(xiàn)。英格蘭銀行貨幣政策委員會(huì)將實(shí)施加息政策。消費(fèi)者失去信心，并苦于還債。銀行將開始新一輪銷賬。房產(chǎn)收回率和破產(chǎn)公司數(shù)量會(huì)再次攀升。

　　4.失落的十年(L型經(jīng)濟(jì)衰退)

　　正如我們?cè)谌毡俱y行業(yè)危機(jī)過后所看到的那樣，當(dāng)前的通貨膨脹將在明年轉(zhuǎn)化為通貨緊縮。銀行仍不愿放貸，消費(fèi)者則苦于還債。壞賬增加，房?jī)r(jià)下降40%。

　　企業(yè)破產(chǎn)率創(chuàng)下新高。失業(yè)人數(shù)增加。隨著借款者失去工作，房產(chǎn)收回現(xiàn)象開始增加。有銀行和多個(gè)保險(xiǎn)公司倒閉。美國(guó)深陷衰退之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)則面臨硬著陸。倫敦《金融時(shí)報(bào)》100種股票指數(shù)跌至3000點(diǎn)，即從當(dāng)前水平再下跌25%。屆時(shí)，該指數(shù)與2007年觸頂時(shí)相比跌幅將超過50%，并未能恢復(fù)元?dú)狻?

　　5.大決戰(zhàn)

　　中東地區(qū)的新戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致油價(jià)漲至最高水平。各國(guó)央行為抗擊通貨膨脹紛紛加息。大國(guó)大都陷入經(jīng)濟(jì)蕭條。

　　許多國(guó)家的銀行系統(tǒng)崩潰，民眾無法存取現(xiàn)金或付款，從而導(dǎo)致出現(xiàn)大規(guī)模動(dòng)蕩。隨后發(fā)生暴動(dòng)，施舍站外排起長(zhǎng)隊(duì)，政府派士兵上街維持秩序。失業(yè)率超過上世紀(jì)30年代的水平。世界總產(chǎn)量在十余年時(shí)間里不斷下降。這是世界所經(jīng)歷的最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)蕭條。