egjq3.cn-国产精品一区不卡,国产精品久久久久天堂,日本中文字幕不卡,成人手机电影网

　　對于去年底以來這波跨年度行情，多家基金的基金經(jīng)理認(rèn)為，這是在流動(dòng)性充裕條件下的超跌反彈。由于缺乏宏觀基本面支撐，行情難以出現(xiàn)真正反轉(zhuǎn)，因此需要密切關(guān)注各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及A股市場指標(biāo)的變化，如大盤成交量、熱點(diǎn)品種的走勢等，對反彈行情是否結(jié)束提前作出預(yù)判。

　　預(yù)期被扭轉(zhuǎn)

　　匯豐晉信基金指出，去年底，投資者對市場整體的判斷不十分樂觀，但是這個(gè)預(yù)期在今年1月被扭轉(zhuǎn)了。主要原因在于：鋼鐵、煤炭等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了反彈；中國制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比出現(xiàn)反彈；企業(yè)去庫存化的進(jìn)程相對較快。基于去庫存化加快-產(chǎn)品價(jià)格不跌-投資者信心回升-市場回暖的邏輯，市場出現(xiàn)了反彈。當(dāng)然更關(guān)鍵的一點(diǎn)是，銀行信貸規(guī)模再次刷新單月新增的最高紀(jì)錄。

　　不少基金經(jīng)理也認(rèn)為，在大量釋放流動(dòng)性的同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)事實(shí)上機(jī)會(huì)并不多，因此股市成為寬松的貨幣政策、積極的財(cái)政政策的最大受益者之一。目前這波行情可以被定義為在流動(dòng)性充裕條件下的超跌反彈。

　　在實(shí)際操作上，基金紛紛加倉，如匯豐晉信基金旗下的幾個(gè)基金較早整體上對周期性行業(yè)進(jìn)行了加倉。反映在基金排名上，匯豐晉信龍騰基金等排名有了大幅度的提升。指數(shù)基金收益更是喜人，截至2月16日，指數(shù)型基金今年以來平均凈值增長率已達(dá)到32.12%。由于指數(shù)基金產(chǎn)品被動(dòng)投資跟蹤標(biāo)的指數(shù)的特性，使其無論在什么時(shí)候都必須保持至少90%以上的股票倉位，因此在市場處于底部反彈的時(shí)候，指數(shù)基金能夠及時(shí)準(zhǔn)確地跟上市場上漲的步伐，獲取遠(yuǎn)超過一般主動(dòng)型基金的收益。

　　熱點(diǎn)或轉(zhuǎn)換

　　對于下階段行情，有基金認(rèn)為，行情難以出現(xiàn)真正反轉(zhuǎn)，因此需要密切關(guān)注一些指標(biāo)的變化。

　　不過，萬家基金表示，在政策利好預(yù)期、流動(dòng)性狀況改善以及企業(yè)盈利下滑的共同作用下，A股市場將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，短期內(nèi)存在一定的投資機(jī)會(huì)。如果投資者覺得市場會(huì)有反彈機(jī)會(huì)，也可利用指數(shù)基金博取高收益。

　　不過，判斷市場的短期漲跌是一件十分困難的事情，但長期投資可有效降低市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，即使經(jīng)歷了2008年65%的罕見下跌，萬家180指數(shù)基金自2003年成立以來平均每年實(shí)現(xiàn)收益達(dá)到18.6%。所以不管牛市熊市，只要長期持有，指數(shù)基金就能平滑風(fēng)險(xiǎn)，其投資價(jià)值才能有效體現(xiàn)。

　　具體到投資品種上，周期類行業(yè)的個(gè)股價(jià)格已上摸到較高水平，有基金認(rèn)為未來的熱點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)化。對于周期類行業(yè)，建議關(guān)注相對估值水平較低的個(gè)股。同時(shí),可考慮在醫(yī)藥、零售、食品和家電等消費(fèi)類行業(yè)中尋找機(jī)會(huì)。或者說，在這兩種類型中追求轉(zhuǎn)換及動(dòng)態(tài)平衡。

　　光大保德信均衡精選基金經(jīng)理許春茂說，2009年需要通過GARP(Growth at a Reasonable Price)策略，根據(jù)上市公司的成長性、PE、PB以及PEG等指標(biāo)，兼顧價(jià)值性和成長性，尋找一些增長速度并不一定要很高，只要在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，比如收入、利潤增速在10%-20%，PE、PB相對較低，PEG(即PE除以預(yù)期利潤增速)小于1的公司。在價(jià)值低估與合理可行的成長速度之間達(dá)到平衡。(記者 徐國杰)