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　　新壓力浮現

　　上周A股市場在震蕩中重心下移，但是相較全球股市尤其是亞太股市來說，仍呈相對抗跌的走勢。故業內人士認為，A股市場在本周仍有可能抗擊周邊市場不振的走勢。那么，果真如此嗎？

　　漸現新壓力

　　對于A股市場來說，上周的抗跌走勢主要來源于兩點：一是保經濟增長的政策持續出臺，比如說促進房地產穩定發展的相關政策從而推動著地產股出現活躍行情，再比如說出口退稅政策的出現，使得紡織股出現一波強勁的彈升行情，這就給A股市場帶來了一定的做多能量，部分抵消了周邊市場不振所帶來的壓力；二是中小市值品種在上周出現較為明顯的資金流入特征，從而使得A股市場部分抵消了銀行股下跌的壓力。

　　不過，在本周A股市場或迎來新的壓力。一是金融海嘯漸現新特征。這主要體現在澳元、韓元等匯率的大幅波動，從而使得全球資金流向出現新的變化。這對亞太股市來說，不是一個好兆頭。這可能也是亞太股市在上周暴跌的原因之一，這也是金融海嘯出現的新特征，自然這會對A股市場帶來新的做空能量，因為香港股市一直是亞太股市的中心之一，港股的急跌將使得A股與H股的溢價差有拉大的趨勢，這不利于A股市場的走勢。

　　二是A股市場的上市公司在近期屢屢出現“地雷”引爆信息。比如說上周中國中鐵、中國鐵建等強勢股突然跳水，其原因就在于市場擔心匯兌損失。而招商銀行在上周五也跌停，雖然周末的澄清公告顯示招商銀行的基本面并未有實質性的變化，但畢竟優質銀行股的無緣無故地跌停依然重挫市場的人氣。與此同時，隨著金融海嘯的深入，后續恐有新的“地雷”出現，如此就給A股市場帶來新的壓力。

　　1802點支撐會否被擊穿？

　　正因為如此，筆者傾向于認為A股市場或將出現新低走勢，上證指數在本周一或將考驗1802點的支撐。甚至有激進者預測，上證指數在周一開盤時就可以擊穿1802點的支撐。一是因為上周五收盤點位1839.62點，離1802點只有37點的距離，而上周五港股、美股均急挫，按照近期A股市場跟隨外圍市場波動的“規律”，上證指數在周一的確可“輕松”擊穿1802點的支撐。

　　二是因為本周一A股市場還面臨著港股進一步走低預期的壓力，不僅僅在于全球金融海嘯向亞太股市滲透趨勢的因素，而且還在于有媒體報道的建設銀行的H股將迎來一輪解禁浪潮，美國銀行或將拋售其持有的191.33億股的建設銀行股份，如此就可能推動著建設銀行H股股價的重心下移。這不利于A股市場銀行股在本周一的企穩。如此來看，在上周充當A股市場空頭“殺手”的銀行股在本周或將進一步疲軟，從而為上證指數擊穿1802點的前期低點作出“貢獻”。

　　難現新一輪恐慌性殺跌

　　不過筆者認為，市場并不會因為上證指數擊穿1802點而產生恐慌性殺跌的走勢。為何？因為市場對上證指數擊穿1802點已形成一定的預期；與此同時，在近期，深證成指、深證綜指與中小板指等諸多主要指數均已跌穿了前期的低點。所以，上證指數跌穿1802點并不會對A股市場產生實質性的壓力。

　　更為重要的是，利好政策預期仍較為強烈，既在于對保經濟增長的經濟政策預期，比如說進一步的減稅刺激經濟增長，再比如說加大鐵路等基礎設施，這不僅僅有利于提升A股市場的持股底氣，而且還可以給A股市場帶來新的做多熱點；也在于對未來救市政策的預期，比如說融資融券的政策會否在市場破位之際提前出臺等預期仍較為強烈，這也有望給券商股等品種帶來一定的做多預期。所以，雖然今日可能會出現下跌破位，但未必引來新一輪的恐慌性殺跌。

　　故在實際操作中，建議投資者在看到金融海嘯新沖擊波壓力的同時，也可以利用大盤的再度破位所帶來的低位建倉契機，密切關注那些行業前景相對樂觀，且2009年業績增長預期相對確定的，鐵路建設受益概念股、水電設備股以及醫藥股等板塊。(⊙金百靈投資 秦洪)