只要股市的基礎性工作做好了，防范內幕交易、市場操縱、信貸資金進入、境外熱錢攪局的措施健全了，個人投資者風險意識增強了，良好的市場運行環境建立起來了，指數的高低并不重要
在日前召開的夏季達沃斯年會《中國資本市場展望》專題論壇上，針對有人提出中國股市上漲太快的質疑，尚福林說，中國股市并非發展太快，而是市場要求監管層更多地做好工作彌補基礎性建設的缺陷。中國資本市場的發展仍處于新型加轉軌的階段，要積極應對市場發展中出現的新問題。
如果以滬市綜指1000點啟動算起，到現在指數翻了兩番半。股市沖上5000點以上是許多人沒有想到的。我們曾經清楚地記得，成思危在回答我國股市年內是否會達到4000點時，他曾經毫不猶豫地回答：不可能。因此，達到5000點以上后，中國股市是否過熱、是否發展太快的問題必然會被提出來。如果過熱、如果發展太快，那么，國家會否采取過去直接干預股市的做法，這些問題隨即就會被提及上來。
判斷股市發展快與慢有許多指標，其中一個重要指標就是與國民經濟發展速度即GDP增長速度相比較。中國社會科學院金融研究所所長李揚說，根據美國經驗，GDP與股指長期走勢吻合。從這種意義上說，中國股市與GDP增長速度相比較，目前是一個快速補漲階段，“處于新型加轉軌的階段”。這里面有一個問題是，指數達到5000點能否作為判斷過高的依據。從5000點和漲到5000點的時間來看，確實太高、太快。但是，從上市公司的增長速度和推高股指的股票結構看，總體容量在迅速擴大，一部分大盤權重股漲幅過大導致指數快速上漲，許多股票漲幅并不大。更為重要的是，關鍵在于做好資本市場的基礎性工作和防范可能發生的風險。也就是說，如果當前5000點是在沒有內幕交易、沒有信貸資金進入、沒有境外熱錢攪局、沒有市場操縱的情況下達到的，那就是合理的。對此，尚主席保持著清醒頭腦。
尚福林說，針對當前我國資本市場發展的這種階段性特征，必須保持一個清醒的頭腦，要緊緊把握住促進市場規范運行，防范市場風險這個艱巨而長期的任務，珍惜市場難得的發展機遇。同時，要接受面臨的挑戰，通過深化改革和推進創新，積極應對市場發展中出現的新問題。這就是說，在防范風險的基礎上，抓發展，抓創新。尚主席對今后工作提出了三點思路：一是進一步加強市場基礎性建設，完善資本市場品種，繼續壯大機構投資者；二是進一步提高市場的監管水平，嚴厲打擊市場上的違法違規活動，嚴查信貸違規資金入市，防止熱錢流入股市；三是進一步加強投資者教育工作。引導投資者從風險承擔能力等自身實際情況出發，審慎投資，合理配置金融資產。
近期，中國證監會出臺了《證券市場操縱行為認定辦法》和《證券市場內幕交易行為認定辦法》，認定了連續交易、約定交易、自買自賣、蠱惑交易、搶先交易、虛假申報、特定價格、特定時段交易等8類行為屬于市場操縱行為。同時，有關內幕交易主體、行為和內幕信息的認定標準，也更加細化。有關部門防止熱錢進入的工作也正在加緊進行。銀監會正在嚴查信貸資金進入股市問題。信貸資金進入股市帶來的風險是巨大的、連鎖性的，必須嚴查。美國個世紀的三次股災我們應該牢牢記取：一次是30年代大危機。當時，股市狂瀉，繼而銀行倒閉，并最終導致經濟長期衰退。那次危機所以涉及面極廣，且延續數年，其中一個相當重要的原因，就是銀行利用企業和居民的存款進入股市炒作。另兩次便是上世紀80年代末和90年代末的股災。但是，在這兩次股災中，美國的銀行體系基本未受影響。其原因在于，上世紀30年代大危機以后，美國監管當局總結經驗，實行了嚴格的銀行和證券市場分業管理和分業經營的體制。
只要股市的基礎性工作做好了，防范內幕交易、市場操縱、信貸資金進入、境外熱錢攪局的措施健全了，個人投資者風險意識增強了，良好的市場運行環境建立起來了，指數的高低并不重要。(余豐慧)
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