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　　在本次成品油價格上調(diào)480元之后，中石化人士對中國證券報記者表示：“調(diào)價之后，煉油已經(jīng)能夠盈利了，但肯定達(dá)不到今年最好的盈利狀況。”在此之前，中石化的煉油業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)三個月出現(xiàn)虧損。

　　分析人士指出，調(diào)價時點后移、調(diào)價幅度超預(yù)期，無不表明一點：發(fā)改委希望將透明的成品油定價機(jī)制模糊處理，使市場難以準(zhǔn)確預(yù)測調(diào)價，以抑制市場投機(jī)因素，并有利于宏觀調(diào)控。

　　根據(jù)路透的調(diào)查數(shù)據(jù)，11月國內(nèi)主要煉廠的原油加工量還將繼續(xù)維持創(chuàng)紀(jì)錄的水平。分析人士指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)勢頭和成品油價格調(diào)整的常態(tài)化給煉廠吃下“定心丸”，即使短時期出現(xiàn)虧損或盈利水平較低，煉廠仍然愿意繼續(xù)提高加工量，增產(chǎn)成品油。

　　下半年以來，原油價格反復(fù)震蕩，影響國內(nèi)的成品油價格幾次上調(diào)和下調(diào)。9月底向下調(diào)整成品油價格之后，10月原油價格大幅反彈使煉油毛利突然收窄。

　　中信證券研究員指出，此次調(diào)價有效緩解了煉油企業(yè)的成本壓力，改善煉油板塊的盈利。他預(yù)計中石化11月份的煉油盈利將好于10月，而公司的整體盈利11月份也有回升跡象。

　　從此次調(diào)價后發(fā)改委的言論中可以看出，4月份以來國家統(tǒng)籌考慮國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢以及成品油市場供求關(guān)系等因素，在具體調(diào)價幅度上進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，幅度上有不足；同時，發(fā)改委指出此次調(diào)價對物價指數(shù)影響較小，直接影響當(dāng)月消費(fèi)價格指數(shù)0.12個百分點，同時當(dāng)前物價指數(shù)相對較低，主要工業(yè)消費(fèi)品大多供過于求或供求平衡，價格保持基本穩(wěn)定，通脹風(fēng)險還不存在。

　　招商證券研究員表示，當(dāng)前國內(nèi)的石油石化還處于向好的趨勢，國內(nèi)通脹低，經(jīng)濟(jì)在快速復(fù)蘇，并且絕對油價不高，這是新機(jī)制運(yùn)作的“蜜月期”。

　　申銀萬國分析師也認(rèn)為煉油板塊“有遠(yuǎn)慮，無近憂”，年內(nèi)在通脹壓力不大的情況下，國際油價均價80美元以下國內(nèi)的成品油調(diào)價還無需擔(dān)心。但是隨著美元指數(shù)的持續(xù)走低，國際油價向80美元以上突破的壓力增大，政府對通脹的憂慮增大，在這種情況下，煉油的不確定性將逐步增加。

　　與汽柴油同時提高的還有航空煤油的價格，而燃油附加費(fèi)也將復(fù)征。東方證券研究員預(yù)計燃油附加費(fèi)征收幅度為800公里以下20元/人，800公里以上40元/人。從前幾輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的歷史經(jīng)驗看，航空公司在走出低谷時，毛利率空間將擴(kuò)大，因此目前航空出行需求與油價上漲短期不匹配不會影響中長期向好的趨勢。(張楠)