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　　近期,受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步企穩(wěn)影響，海外股市走勢(shì)異常強(qiáng)勁，自8月初至上周五兩個(gè)半月的時(shí)間，道瓊斯指數(shù)上漲接近9%，香港恒生指數(shù)上漲6.6%，受益于此，投資于海外市場(chǎng)的QDII凈值也出現(xiàn)大幅上漲。截至10月19日，近三個(gè)月收益率排名靠前的交銀環(huán)球、工銀全球和上投亞太分別實(shí)現(xiàn)收益15.09%，15.03%和14.39%。收益率居前的海富通海外三個(gè)月﹑半年和一年收益率分別達(dá)到13.17%，20.23%和59.03%。

　　數(shù)據(jù)顯示，QDII基金已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月跑贏A股基金。以最近三個(gè)月的收益率看，大部分QDII基金的凈值增長(zhǎng)都在12%-16%的區(qū)間內(nèi)，呈現(xiàn)齊頭并進(jìn)的勢(shì)頭。

　　分析人士說(shuō)，QDII的走強(qiáng)與海外股市的強(qiáng)勁上揚(yáng)有直接關(guān)系。工銀瑞信全球配置、交銀環(huán)球精選和華夏全球精選均是以全球?yàn)橥顿Y范圍，其中港股和美股是最主要的海外市場(chǎng)。與A股市場(chǎng)三季度過(guò)山車式的走勢(shì)不同，香港恒指在9月初即輕松突破21000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，美股在三季度也普遍上漲，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在近3個(gè)月均實(shí)現(xiàn)14.98%的漲幅。

　　在關(guān)注QDII近期不俗表現(xiàn)的同時(shí)，市場(chǎng)也出現(xiàn)了這樣的疑問(wèn)，海外市場(chǎng)能否持續(xù)如此凌厲的上揚(yáng)勢(shì)頭，重新崛起的QDII基金腰桿能挺多久？

　　東海證券的海外研究報(bào)告指出，從技術(shù)面而言，港股向上的趨勢(shì)依舊，但港股的估值已經(jīng)很高，市場(chǎng)越往上走，風(fēng)險(xiǎn)越大，拋壓也越大。

　　嘉實(shí)海外的基金經(jīng)理中報(bào)也顯露出對(duì)于后市潛在風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。該報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)持續(xù)疲軟的就業(yè)市場(chǎng)若得不到改善，除了導(dǎo)致該國(guó)消費(fèi)持續(xù)低迷，還有可能進(jìn)一步影響信用卡等銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量，甚至成為新一輪西方金融系統(tǒng)動(dòng)蕩的潛在導(dǎo)火索。分析人士據(jù)此認(rèn)為QDII所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日趨增大。

　　然而市場(chǎng)也不乏樂(lè)觀者。中金公司在其報(bào)告中亦表示，海外市場(chǎng)上的投資者較為樂(lè)觀，因此風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，加上美元維持低利率，股市和美元的負(fù)相關(guān)相當(dāng)緊密。“投資者拋空美元貨幣，買入股票，在兩個(gè)市場(chǎng)上全都獲利。”

　　專業(yè)人士分析認(rèn)為，基金投資與股票投資略有不同，投資者更應(yīng)該注重市場(chǎng)的大趨勢(shì)、大方向，目前世界經(jīng)濟(jì)正在逐步走出低谷，QDII基金仍然可以作為資產(chǎn)配置的一部分。(孫旭)