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　　八月大跌之后，A股迎來(lái)九月艷陽(yáng)天。隨著周二A股市場(chǎng)連續(xù)第六個(gè)交易日收高，滬指收獲近四個(gè)月來(lái)首次六連陽(yáng)。滬指昨日上漲1.71%，站上2900整數(shù)關(guān)口，報(bào)收2930點(diǎn)。至此，9月A股以六個(gè)交易日全線(xiàn)收高的態(tài)勢(shì)，一舉收復(fù)2700、2800和2900三大關(guān)口，累計(jì)漲幅將近一成，收回8月近半失地。

　　流動(dòng)性好于預(yù)期

　　管理層近日重申經(jīng)濟(jì)刺激政策，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期樂(lè)觀，共同提振買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，國(guó)慶題材股表現(xiàn)出色。北京旅游以再度漲停引領(lǐng)旅游股異軍突起，軍工股也居漲幅前列。而前期“國(guó)慶概念第一股”熊貓煙花在股價(jià)翻番后再接再厲，本周再度兩次漲停。此外，前期深幅調(diào)整的資源股昨日也表現(xiàn)出色。

　　在上述應(yīng)景題材背后，股市流動(dòng)性好于預(yù)期成為支撐近期股指上升的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　據(jù)了解，9月國(guó)內(nèi)基金發(fā)行市場(chǎng)將出現(xiàn)“九指齊發(fā)”的罕見(jiàn)場(chǎng)面，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，這將有望給市場(chǎng)帶來(lái)約500億元的新增資金。此外，近期獲批的基金一對(duì)多專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品也將為市場(chǎng)資金增量不少。這將使短期內(nèi)股市流動(dòng)性的緊縮壓力得到一定緩解。

　　而中報(bào)貸款數(shù)據(jù)顯示上半年天亮信貸僅4%流入上市公司，也消解了投資者對(duì)信貸資金大規(guī)模抽離股市的憂(yōu)慮。

　　A股估值重回20倍以下

　　在流動(dòng)性之外，進(jìn)入全球低估值行列的A股開(kāi)始吸引資金回流。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，目前滬深300成份股的整體2009年動(dòng)態(tài)市盈率(剔除負(fù)值)為19.8倍，已經(jīng)進(jìn)入15-20倍的合理估值區(qū)間范圍。而彭博資訊顯示，8月大跌之后，滬深300指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率已降至18.6倍，未來(lái)12個(gè)月預(yù)期收益的市盈率只有15.8倍，低于當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)17.2倍的動(dòng)態(tài)市盈率。我國(guó)股市動(dòng)態(tài)市盈率已進(jìn)入全球低估值行列。

　　A股估值重回20倍以下，為新近獲批的指數(shù)型基金提供了建倉(cāng)機(jī)會(huì)。某私募網(wǎng)站調(diào)查顯示，過(guò)半受訪私募基金也將在9月逢低建倉(cāng)。全景統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)資金凈流入，合計(jì)凈流入資金332億元。（記者丁曉琴）