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　　進(jìn)入10月，股市迎來新股發(fā)行高峰。僅本周就有19只新股發(fā)行，其中，10月13日、15日分別有創(chuàng)業(yè)板第二批、第三批各9家公司共計18只股票發(fā)行。

　　新股發(fā)行密集而至，“打新”自然也就熱鬧。由于“新股不敗”，新股上市當(dāng)天“破發(fā)”現(xiàn)象很少，因此，“打新股”往往為投資者所熱衷。

　　不過，對于當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的“打新股”，投資者還是慎重一些為好。從今年以來主板與中小板新股上市的表現(xiàn)來看，以及9月25日創(chuàng)業(yè)板首批10家公司的新股發(fā)行情況來看，即便是參與創(chuàng)業(yè)板的打新股，投資者同樣也要有風(fēng)險意識，不排除創(chuàng)業(yè)板新股上市當(dāng)天存在“破發(fā)”的可能性。

　　在“新股定價進(jìn)一步市場化”的政策導(dǎo)向下，今年IPO重啟后的新股發(fā)行總體上呈現(xiàn)為高價發(fā)行，新股發(fā)行市盈率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過二級市場股票的平均市盈率水平。新股上市后的炒作空間被抑制，以至今年上市的新股不論是在上市當(dāng)天，還是在上市后的一段時間內(nèi)，股價上升幅度不大，部分個股上市后呈現(xiàn)出單邊下跌的走勢，尤其是主板上市的幾只大盤股，甚至一度面臨著“破發(fā)”的厄運(yùn)。

　　就在主板、中小板新股上市后的表現(xiàn)并不景氣甚至面臨“破發(fā)”的情況下，創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行較之于主板、中小板來說更上一層樓。創(chuàng)業(yè)板首批10家公司的新股發(fā)行市盈率平均達(dá)到了55.26倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)凌駕于主板、中小板平均38倍市盈率水平之上(創(chuàng)業(yè)板第二批公司中甚至誕生了發(fā)行市盈率達(dá)到82.22倍的鼎漢技術(shù))。

　　創(chuàng)業(yè)板新股超高市盈率發(fā)行，不僅為創(chuàng)業(yè)板的二級市場帶來了很大的市場風(fēng)險，就是一級市場也充滿了風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)板將成為名符其實的風(fēng)險板。而且創(chuàng)業(yè)板前三批新股有可能集中掛牌上市，這需要有大量的資金來為創(chuàng)業(yè)板新股上市接盤，一旦投資者都只“打新”不炒新，一級市場上的中簽者要把高價新股賣給誰呢？而在買盤不濟(jì)的情況下，超高市盈率發(fā)行的新股“破發(fā)”也就在所難免了。

　　所以，在10月份的“打新”熱潮中，投資者參與創(chuàng)業(yè)板“打新”，務(wù)必要對“破發(fā)”因素有所考慮，不應(yīng)盲目參與申購。目前主板尚未“破發(fā)”，中小板尚未“破發(fā)”，也許“破發(fā)”就從創(chuàng)業(yè)板開始。(皮海洲)