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　　2008年是極其不平常的一年，“百年一遇”的事件如此集中，為歷史罕見。其中，“百年一遇”的金融危機正影響著全球經濟的發展，美國《時代》周刊近期評出2008年度十大新聞，列第一位的就是美國金融動蕩引發全球經濟衰退。

　　回顧2008年，我們深刻感受到了全球股市、匯市、商品市場的種種劇烈波動。

　　1 全球股市大跌已成定局

　　不過，2008年的嚴峻局勢，在年初開局的時候并沒有多少人意識到。盡管美國次貸危機在2007年已經爆發，2007年三季度許多投資銀行大量計提減值準備，次貸危機的損失已經明顯地體現出來，但大家依然沒有意識到這將演變為歷史上最嚴重的金融危機。

　　相對來說，股市似乎更為敏感和超前。在2007年底的時候，大家對2008年的走勢還是充滿樂觀，特別是經歷連續兩年漲幅翻倍大牛市的中國投資者，對2008年充滿了期待。然而，一進入2008年，全球股市就步入下跌通道，只是一開始比較緩慢，沒有給人一種暴風雨就將來臨的感覺。

　　美國股市方面，道瓊斯指數自去年10月創下14198.8點的歷史新高，今年年初就跌破了13000點，但在12000點關口徘徊了半年。中國A股跌勢要大很多，上證指數今年1月下跌了16.69%，由5000點來到4000點，沒有想到的是，這僅僅是下跌的開始。

　　10月份一場更大的暴風雨來臨了。隨著雷曼兄弟倒閉、美林被收購，高盛要求轉為商業銀行，美國5大投行已經消失，加上全球最大的保險公司——AIG要求政府救助，人們意識到次貸危機的嚴重性。美國次貸危機演變為席卷全球的金融危機，全球股市出現全面暴跌。美國股市首當其沖，道瓊斯指數跌破萬點大關后一路下跌到7884點，創下多年來的最大月跌幅，指數回到10年前的水平；標準普爾指數今年最低點和去年最高點相比跌了一半。其他市場比美國股市受到的傷害更大，德國、法國、英國歐洲三大股市的指數，與去年最高點相比，今年最低點基本上也是指數打了對折。

　　亞洲股市方面，日本東京日經225指數去年最高為18300點，今年最低6995點，跌幅超過60%；中國香港地區恒生指數去年最高點為31958點，今年最低點只有10676點，最大跌幅達到67%。中國A股也在10月份急劇下跌，上證指數10月份最低探至1664.93點，這個月的跌幅高達24.63%，為14年來最大月跌幅。

　　今年上半年中國A股跌幅居全球之首，但10月后一些股市“后來居上”，跌幅超過A股，如冰島股市跌幅超過90%，俄羅斯股市跌幅超過70%。目前，全球大部分股市今年跌幅都在40%左右，在最后兩周時間里預計這些市場很難大幅回升，那么，如美國道瓊斯指數、中國香港地區恒生指數等很可能創下20年來最大年跌幅。而A股方面，上證指數基本上將創出1990年交易所成立18年以來的最大年跌幅。

　　2 商品市場泡沫迅速破滅

　　和股市的大幅震蕩、劇烈下跌相比，商品市場在2008年的震蕩幅度更大。受金融危機沖擊，持續數年的商品市場牛市泡沫迅速破滅。

　　最典型的，是石油價格今年波動幅度之大為歷史罕見，令所有專家瞠目結舌。2007年底，紐約期貨市場的油價在90美元/桶，進入2008年后，上半年先是一路瘋漲，上漲到7月份147美元/桶最高點的時候，漲幅超過50%。但隨后風云突變，快速下跌到100美元/桶，到10月份金融危機全面爆發后，更是一路不回頭地快速下跌，但年底竟然已經下跌到40美元/桶。不到半年跌幅超過70%，這個價格已經跌回2004年的油價水平。

　　有色金屬市場同樣是先揚后抑。倫敦金屬交易所的銅，2003年還是1500美元/噸左右，2004年開始一路上漲，到2007年底的價格為6695美元/噸，今年7月創出8940美元/噸的新高。但隨后倫敦銅價和石油一樣快速下跌，到年底已經跌破4000美元/噸，短短半年價格被腰斬，今年銅價將創下20年來最大年跌幅。

　　鋅的價格更是“漲也驚人、跌也驚人”。2002年至2003年鋅價基本上在800美元/噸左右徘徊，2004年開始向上突破，2006年鋅價大幅飆升，到年底價格已經上漲到4230美元/噸，最高價沖到4580美元/噸。但2007年就開始下跌，2007年底價格已經下跌到2360美元/噸，今年5月份最高反彈到4000美元/噸。隨后快速下跌，目前已跌回1000美元/噸，比2003年起步時候800美元/噸的價格只上漲25%。