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　　隨著中國南車、海通證券等權重股限售股解禁日期相繼到來，限售股解禁再度成為A股市場關注的熱點。年底前將累計解禁273億股限售股，解禁市值高達2100多億元。此外，前期低迷之時沉寂的大小非解禁壓力也會隨行情的好轉而凸顯。分析師認為，大型上市公司大規模的限售股解禁，會對市場產生一定的壓力。

　　273億限售股年底解禁

　　本周限售股解禁數量高達52.78億股，12月A股市場將承受222.15億股限售股解禁帶來的壓力，僅次于8月份的273億股，這意味著，下個月股市將迎來全年第二大解禁高峰。Wind資訊統計數據顯示，年底之前累計將有273億股限售股等待上市，以上周五收盤價計算，解禁市值高達2100多億元。

　　申銀萬國分析師錢啟敏認為，目前接近年底，機構年終結賬因素開始凸顯，加上11月、12月份“大小非”的解禁數量有增無減，行情反彈正好為機構減持創造條件，但不利于股指持續反彈。

　　此外，限售股解禁壓力還集中在2009年、2010年，這兩年的解禁市值將分別達到3.6萬億和3.8萬億人民幣，其中新股發行造成的新增限售股占了相當大的比例。

　　平安證券策略分析師李先明認為，大型上市公司大規模解禁限售股對市場的壓力顯而易見，因為大型上市公司股權相對集中，面臨的拋壓比一些股權分散的小型上市公司更大。

　　短期反彈有望持續

　　上周由于利好政策不斷，政府的投資計劃對股市的激勵效應再度體現。先后傳出3G牌照提前發放、燃油稅即將開征、迪斯尼樂園落戶上海、出口退稅再度上調、“家電下鄉”全面推廣的消息，刺激了相關板塊反復活躍，市場熱點不斷。大盤走勢較強，成交量大增，說明市場資金正在不斷入場。

　　對于板塊輪動的行情，太平洋證券分析師周雨認為，從歷史經驗來看，在大規模基建投資實施后，建筑建材行業一般在3個月后開始復蘇，機械、設備行業一般在6至9個月后開始復蘇。經濟實體的變化需要時間，從政策推出到實施再到改觀企業利潤過程漫長，但也給了市場希望，改變了投資者對未來的預期。短期內，市場的興奮略有衰退，但從中線來看，A股未來由政策刺激引發的板塊輪動行情還會繼續。

　　光大證券分析師滕印則認為，從市場熱點看，水泥、鋼鐵、鐵路建設等前期強勢板塊放量震蕩滯漲，顯示主流資金正逐步減倉。雖然3G板塊、家電股、迪斯尼題材的上海本地股出現輪動，地產股也借未來大幅降息的預期保持相對強勢，但市場熱點輪換迅速，持續性差。

　　盡管A股受利好政策刺激短期表現得相對強勢，但在美股持續走弱，AH股平均溢價率達60%的情況下，外圍市場的動蕩將對A股市場帶來持續的壓力。(記者 趙俠）