新聞背景：“大小非”解禁
2008年04月20日 23:44 來源：中國新聞網 
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發表評論 中新網4月20日電(記者 賈靖峰)已經完成股權分置改革、在滬深主板上市的公司有限售期規定的股份，俗稱“大小非”，這部分原非流通股在股改后將可以上市流通，即“大小非解禁”。
有關非流通股限制減持的規定被市場通俗地解讀為“大小非”。大非，即股改后，股改前占比例較大的非流通股(限售流通股占總股本5%以上)，小非：即股改后，對股改前占比例較小的非流通股(限售流通股占總股本比例小于5%)。
為使非流通股股份取得上市流通權后不出現控股股東大量拋售的情況，中國證監會2005年4月29日發布的《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》。
《通知》為限制非流通股大量減持做出了三項明確規定：一是試點上市公司的非流通股股東應當承諾，其持有的非流通股股份自獲得上市流通權之日起，至少在十二個月內不上市交易或者轉讓；二是持有試點上市公司股份總數百分之五以上的非流通股股東應當承諾，在前項承諾期期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售股份，出售數量占該公司股份總數的比例在十二個月內不超過百分之五，在二十四個月內不超過百分之十；三是試點上市公司的非流通股股東，通過證券交易所掛牌交易出售的股份數量，達到該公司股份總數百分之一的，應當自該事實發生之日起兩個工作日內做出公告。
根據上述規定，“大非”在股改兩年以上方可全流通；“小非”在股改一年后方可全流通。2008年，此前處于限售狀態的非流通股紛紛限售期滿，進入“解禁”高峰。今年3月份、8月份為解禁高峰，解禁總市值分別達4049.8億元和4336.08億元。2008年全年的解禁股總數將達到1353.64億股，解禁總額則可能沖至29805.2億元。
“大小非”進入全流通，對市場資金需求較大，在2008年集中釋放，亦被市場解讀為A股擴容壓力之一。完
【編輯:邱觀史】
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