中新網(wǎng)10月16日電 據(jù)中國證券報報道，隨著股權(quán)分置改革的推進及一系列監(jiān)管措施的實施，中國滬深兩市上市公司總體資產(chǎn)質(zhì)量正在發(fā)生顯著變化。大股東向上市公司注入大量資產(chǎn)，以及“新老劃斷”后陸續(xù)有大盤股IPO推出，改變了股市的總體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，大幅提高了盈利和抗風(fēng)險能力較強的資產(chǎn)比例；而監(jiān)管部門加強清欠工作，使上市公司被掏走的資產(chǎn)失而復(fù)得。
股改以來，股市不斷上演的一臺大戲，就是大股東大規(guī)模地向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而且注入價格往往存在一定幅度的折扣。這些資產(chǎn)整體盈利能力較強，可以說是大股東的“心”，一旦注入上市公司，大股東對上市公司也將更用“心”。
據(jù)中國證券報信息數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，股改以來共有214家上市公司涉及資產(chǎn)注入。資產(chǎn)注入使部分公司業(yè)績預(yù)期大幅增長，如注入土地資源的冠城大通等；也令一些公司轉(zhuǎn)危為安，如濰坊柴油機廠借股改向S*ST巨力注入濰柴中速機廠的資產(chǎn)，完成了對S*ST巨力的重組，使得暫停上市達數(shù)月之久的S*ST巨力得以重生。
招商證券分析師預(yù)計，未來將有半數(shù)、市值達1～2萬億元的上市公司接納同等規(guī)模的資產(chǎn)注入，按10%～20%的收購定價折扣計算，如此規(guī)模的資產(chǎn)收購產(chǎn)生的潛在收益可望達到2000億元左右，中小股東可望分享其中50%的收益，相關(guān)公司將直接獲得10%左右的市值提升。
在注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時，剝離不良資產(chǎn)也在進行。據(jù)WIND統(tǒng)計，股改以來，逾15家上市公司對其不良資產(chǎn)進行了剝離。剝離盈利能力不強的資產(chǎn)，有助于提高上市公司的每股收益；剝離盈利能力尚可、但與上市公司的主業(yè)關(guān)系不大的資產(chǎn)，則有利于集中上市公司的資源優(yōu)勢，做強主業(yè)。
“新老劃斷”以來，截至10月12日，兩市共有27只全流通股票上市，其中，深市22只，滬市5只。滬市以大盤股為主，中國銀行、中國國航等3家公司總股本均在100億股以上，中國銀行可謂是“超級航母”——總股本達到2538多億股。而規(guī)模更龐大的中國工商銀行也即將入駐滬市。
中國國航成立于1950年，中國銀行更是成立于上世紀初。漫長歲月中，中國社會滄海桑田，這些公司卻經(jīng)受住了各種考驗，逐步成長為如今的大型公司，穩(wěn)健成長的特征已被時間證明。
另一方面，一些經(jīng)營不穩(wěn)健的公司正在退出市場。據(jù)統(tǒng)計，股改以來，已有13家上市公司因連續(xù)三年虧損而終止上市。這是中國股市新陳代謝機制生效的表現(xiàn)，有利于保證上市公司整體資產(chǎn)質(zhì)量。
在股改實施前，上市公司巨額資金被大股東或其關(guān)聯(lián)方占用是股市的頑癥，一些上市公司甚至因此淪為空殼。為了掩人耳目，少數(shù)公司還披露虛假財務(wù)數(shù)據(jù)。不少投資者手握隨時可能“縮水”的殘缺資產(chǎn)。隨著股改的推進，監(jiān)管部門加大清欠力度，各級政府和上市公司積極配合，上市公司總體資產(chǎn)的完整性得到了明顯提高。
據(jù)報道，目前已有309家上市公司全部完成清欠，已清欠金額合計204億元，完成清欠公司的家數(shù)已超過70%、清欠金額接近50%，清欠工作取得了階段性成效。一批公司因解決了占資問題，經(jīng)營顯著好轉(zhuǎn)，投資者信心回升。(陶俊）
